2022-10-31-腾景数研-基于腾景AI高频模拟和预测_10月PMI速评_产需两端放缓_企业持续分化_17页_1mb

报告总结：腾景宏观产业周报（2022年10月31日）

1. 疫情影响

本周疫情传播风险增加，全国本土新增确诊病例和无症状感染者数量显著上升，高风险地区数量扩增。广东、福建等地新增案例增多，出行受限，娱乐消费活动减弱，居民出行拥堵延时指数下降。

2. 10月PMI数据要点

• 制造业PMI为49.2%，收缩至景气线下方，较上月下降0.9个百分点。
• 非制造业PMI为48.7%，同比下降，服务业表现疲软，建筑业受政策支撑。
• 大型企业PMI48.2%，中型企业PMI48.9%，小型企业PMI50.1%，企业景气度分化，小微企业压力大。

3. 供给侧和需求侧分析

• 供给：生产端疲软，钢铁盈利回落，沥青和汽车开工率下降；服务业部分领域复苏滞后。
• 需求：需求端呈下行趋势，线下娱乐消费偏弱，地铁客运量低迷；固定资产投资和出口需求小幅上行，基建成为潜在支撑。

4. 居民消费与房地产市场

• 线下消费仍弱，电影票房同比下降；房地产政策调整，支持刚性和改善性住房需求，市场销售缓慢恢复但长期趋势下降。

5. 宏观经济指标变化

• 财政与金融：财政收入小幅下行，支出小幅上行；CPI和PPI双双上升，M2略有上升，人民币贬值。
• 其他指标如工业增加值下行趋势，服务业生产指数波动；金融利率变化不大。

6. 企业分化和政策响应

• 小微企业面临较大经营压力，主要因疫情影响直接且脆弱。
• 政策出手，如国常会支持房地产政策，旨在促进经济平稳恢复。总体经济运行呈现产需两端放缓、供需分化趋势。