20230312-南京证券-钢铁行业周汇报_焦炭提涨延后_钢企利润回暖_7页_1mb

钢铁行业周汇报总结（2023.3.6-2023.3.12）

核心内容

本周钢铁行业整体呈现回暖态势，原材料价格及库存情况、钢材价格及库存情况、钢企毛利润以及投资建议均显示积极信号。行业评级为推荐，预计未来6个月内该行业将超越整体市场表现。

主要观点

1. 原材料价格及库存情况

• 铁矿石：本周铁矿石期货价格为910元/吨，较上周下跌1%；普氏铁矿石指数为129.95美元/吨，较上周上涨2%。
• 库存：铁矿石港口库存为13770.03万吨，较上周去库1.6%；钢厂铁矿石平均可用天数为19天，较上周增加1天。
• 趋势：铁矿石价格在高位波动，下游需求回暖带动钢厂对上游的需求，预计原材料价格将温和上涨。

2. 钢材价格及库存情况

• 螺纹钢：期货价4314元/吨，上涨1%；现货价4340元/吨，上涨0.7%。主要城市库存888.5万吨，周去库2.5%。
• 热轧：期货价4396元/吨，上涨0.6%；现货价4470元/吨，上涨0.4%。钢厂库存273.48万吨，周去库5.4%。
• 趋势：钢材期现货价格小幅反弹，库存去库节奏良好，下游需求进入“金三银四”旺季，预计钢价将温和上涨。

3. 钢企毛利润情况

• 长流程：螺纹钢毛利润为136元/吨，热轧为67元/吨。
• 短流程：电炉螺纹钢毛利润为-92元/吨，电炉热轧为-181元/吨。
• 趋势：长流程钢厂盈利逐步恢复，短流程仍处于亏损状态，但整体利润有回暖迹象。

4. 钢铁行业开工率

• 高炉开工率回暖至82%，基本相当于往年较好水平；电炉开工率在钢材价格刺激下有所提升。

关键信息

1. 行业动态

• 政策层面：钢铁行业持续推进“基石计划”，并推动废钢产业发展，同时加强产业链供应链建设，助力绿色低碳转型。
• 出口数据：2023年1-2月中国钢材出口同比增长49.0%，进口钢材同比下降44.2%；铁矿砂进口增长7.3%，煤炭进口增长70.8%。
• 产能与产量：2023年2月下旬重点钢企粗钢日均产量222.02万吨，环比增长6.09%；钢材库存量1741.99万吨，环比下降10.80%。
• 绿色转型：浙江省提出2025年重点钢铁企业全面实施绿色低碳升级改造，钢铁生产废钢比超过50%。

2. 企业动态

• 华菱钢铁：电工钢一期项目预计2023年内投产。
• 久立特材：2022年营收同比增长9.43%，净利润同比增长62.19%，公司持续推动产品结构转型升级。
• 马钢股份：全资子公司拟进行混合所有制改革，引入战略投资者并实施员工股权激励。
• 首钢股份：2023年2月电工钢产量同比大幅增长，厚规格产品产量增加。

投资建议

1. 推荐关注企业

• 高端特钢企业：中信特钢、久立特材、抚顺特钢。
• 普钢龙头：宝钢股份、华菱钢铁。
• 新能源领域：钒钛股份、永兴材料。

2. 建议逻辑

• 成本端铁矿石价格小幅回落，但需求回暖带动价格温和上行。
• 钢材价格延续回暖，下游需求进入旺季，行业盈利水平逐步恢复。
• 建议在价格低位时布局具备技术优势和成长潜力的优质企业。

风险提示

• 矿石价格大幅上涨
• 钢材下游需求大幅下滑
• 国内政策变动风险
• 疫情反复影响行业运行

法律声明

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