20230319-南京证券-钢铁周汇报_钢企利润进一步回暖_6页_1mb

钢铁行业周汇报总结（2023.3.13-2023.3.19）

核心内容

本报告总结了2023年3月13日至3月19日期间钢铁行业的运行情况，包括原材料价格、钢材价格、库存变化、钢企利润、行业政策及投资建议等内容。

主要观点

1. 行业评级

• 行业评级：推荐
• 投资建议： 逢低关注加工性高端特钢企业（中信特钢、久立特材、抚顺特钢）；继续积极关注普钢龙头（宝钢股份、华菱钢铁）；布局新能源领域的钒钛股份、永兴材料。

2. 原材料价格及库存

• 铁矿石期货价： 915元/吨，本周上涨0.5%；普氏铁矿石指数：132美元/吨，较上周上涨1.6%。
• 铁矿石库存： 13682.88万吨，较上周去库0.6%；钢厂铁矿石平均可用天数为17天，较上周减少2天。
• 预期： 原材料价格将延续震荡走势，但涨幅可能小于成材端。

3. 钢材价格及库存

• 螺纹钢期货价： 4262元/吨，本周下跌1.2%；螺纹钢现货价：4350元/吨，本周上涨0.2%。
• 热轧期货价： 4359元/吨，本周下跌0.8%；热轧现货价：4460元/吨，本周下跌0.2%。
• 库存： 主要城市螺纹钢库存858.5万吨，周去库3.4%；钢厂热轧库存257.85万吨，周去库5.7%。
• 预期： 钢材价格在“金三银四”季节性旺季及“降准”政策刺激下有望温和上涨。

4. 钢企毛利润

• 长流程毛利润： 螺纹钢153元/吨，热轧75元/吨。
• 短流程毛利润： 螺纹钢-36元/吨，热轧-133元/吨。
• 预期： 钢企利润在钢材价格回暖趋势下持续改善，预计仍将保持薄利回暖态势。

5. 行业数据

• 1-2月产量： 粗钢16870万吨（同比+5.6%），生铁14426万吨（同比+7.3%），钢材20623万吨（同比+3.6%）。
• 3月上旬产量： 粗钢日均产量215.17万吨，环比下降3.08%；受部分地区临时管控政策影响，产量有所减产。
• 2月产量： 粗钢6534.86万吨（同比+12.6%），生铁5811.04万吨（同比+14.09%），钢材6409.77万吨（同比+13.31%）。

6. 公司动态

• 南钢股份： 南京钢联60%股权拟出售，南钢集团需在30日内回应优先购买权。
• 常宝股份： 上海嘉愈医疗计划减持不超过3%的股份。
• 盛德鑫泰： 中标东方电气集团多个项目。
• 大中矿业： 首次回购股份395.67万股，占总股本0.26%。

关键信息

原材料端

• 铁矿石价格小幅上涨，但库存持续去库，显示下游需求回暖。
• 冶金焦价格尚未落地，预计未来将有所上涨。

成材端

• 螺纹钢和热轧价格小幅震荡，但库存去库节奏良好。
• 钢材价格有望在“金三银四”旺季及政策刺激下温和上涨。

开工率与盈利

• 高炉开工率维持在82%以上，电炉开工率有所回暖。
• 钢企盈利水平在缓慢上行，预计未来将进一步恢复。

政策与市场环境

• 国家对经济复苏的强预期，GDP目标为5%增速，央行“降准”政策增强市场信心。
• 钢材下游需求进入旺季，无需担心需求下滑。

风险提示

• 矿石价格大幅上涨
• 钢材下游需求大幅下滑
• 国内政策变动风险
• 疫情反复影响

投资建议

• 推荐关注： 加工性高端特钢企业（中信特钢、久立特材、抚顺特钢）
• 积极关注： 普钢龙头（宝钢股份、华菱钢铁）
• 可逢低布局： 新能源领域相关企业（钒钛股份、永兴材料）

法律声明

• 本报告仅供南京证券客户使用，不构成买卖建议。
• 报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者需自行判断。
• 本报告版权为南京证券所有，未经许可不得擅自使用或传播。

行业评级标准

上市公司投资评级标准