20221031-国联证券-非银金融周报_公募三季报进一步低配_板块后续股价催化可期_12页_749kb

报告摘要

本周非银金融周报主要分析了行业三季报表现、公募基金持仓变化以及后续投资建议。整体来看，行业三季度业绩表现分化，政策环境趋于宽松，市场情绪逐步修复，板块估值处于低位，具备反弹潜力。

政策动态：
- 央行行长易纲在人大常委会会议上强调继续实施稳健货币政策，加强金融监管，支持实体经济，深化金融改革与对外开放。
- 证监会提出拓宽境外上市融资渠道，加强与香港市场的合作。
- 银保监会拟开展人寿保险与长护险责任转换业务试点。
市场表现：
- 上证指数下跌4.05%，非银金融板块下跌5.58%，其中保险行业下跌7.52%，证券行业下跌5.03%。
- 周日均股基成交额上涨16.35%，两融余额微涨0.19%。
重点公司动态：
- 中信证券：2022年前三季度营收498.21亿元，净利润165.68亿元，同比均下降。
- 中金公司：前三季度营收193.93亿元，净利润60.12亿元，同比均下降。
- 中国人保：第三季度营收1446.10亿元，净利润56.45亿元，同比分别增长4.0%和45.1%。
- 中国平安：前三季度营运利润1232.88亿元，净利润764.63亿元，同比分别增长3.8%和下降6.3%。
- 东方财富：申请公开发行180亿元公司债券，Q3净利润21.50亿元。
- 中国人寿：财务负责人变更为胡锦，Q3净利润57.01亿元，同比大幅下降24.2%。
- 新华保险：Q3保费收入1377.9亿元，净利润51.90亿元，同比下降56.6%。

基金市场概况：
- 2022年Q3新发基金数量为328只，同比减少39%，环比略有回暖。
- 全市场公募基金净值为26.59万亿元，环比下降0.73%。
- 股票+混合型基金净值为7万亿元，环比下降9%。
非银板块持仓分析：
- 非银板块基金重仓配置比例为0.62%，较上一季度下降0.70pct，显著低于标配。
- 证券板块配置比例为0.46%，较上一季度下降0.71pct，显著低配（标配为3.58%）。
- 保险板块配置比例为0.14%，较上一季度回升0.04pct，但依旧显著低配（标配为1.66%）。
- 多元金融板块配置比例为0.02%，较上一季度下降0.04pct，显著低配（标配为0.43%）。
重点个股配置情况：
- 东方财富被显著减持，配置比例降至0.33%。
- 中信证券配置比例为0.06%，环比下降0.04pct。
- 中国人寿和中国太保受到小幅增持，但整体仍处于低配状态。