20240204-中泰期货-国债期货周度报告_权益市场疲弱_提振长债但期现利差进一步压缩_9页_749kb

报告内容分析与总结

本周国债期货分析基于宏观经济数据、货币政策操作和市场表现。宏观方面，1月制造业PMI回升至49.2%，综合PMI为50.9%，显示出制造业景气水平改善。但美联储强调通胀仍高，鲍威尔表示3月降息非基本情境，中国MLF新增1500亿元，政府转移支付和投资政策优化，提供支撑。

货币政策数据表明，本周央行逆回购净回笼2300亿元，货币市场利率下降，DR007和DR014分别为1.84%和2.16%。债券市场收益率整体下行，期限结构走陡，30-10年利差压缩至历史低位。期货市场长端表现较强，本期加权涨跌幅分别为：30年期1.56%、10年期0.43%、5年期0.17%、2年期0.05%。

策略建议短期得益于降准超预期，短债可能走强，但权益市场疲软；建议考虑逐步止盈债券多单，并降低久期。风险因素包括人民币贬值超预期，可能影响资金流动。

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