20150407-渤海证券-家用电器行业_周报-阿里布局智能生活利于智能家电加速发展_11页_454kb

阿里布局智能生活利于智能家电加速发展

核心内容概述

本报告为家用电器行业周报，由渤海证券研究所分析师安伟娜撰写，发布于2015年4月7日。报告重点分析了家电行业近期动态、市场表现及投资策略，指出阿里集团全面进军智能生活领域，将加速智能家居及智能家电的发展。同时，对主要上市公司进行了评级与推荐，认为行业整体维持“中性”评级，但部分个股表现突出。

主要观点

• 行业趋势：智能家居与智能家电发展提速，阿里集团的布局将推动行业智能化进程。
• 市场表现：上周家电行业指数上涨7.30%，跑赢沪深300指数2.3个百分点，行业排名第九。
• 投资评级：行业整体维持“中性”评级，但部分公司如青岛海尔、美的集团、爱仕达、TCL集团和兆驰股份被重点推荐。
• 原材料价格：铜、铝、塑料等原材料价格环比上涨，对成本构成一定影响。
• 公司动态：多家公司发布业绩预告及战略合作，显示出行业整合与升级的趋势。

关键信息

行业及公司新闻

1. 海尔斥资20亿进行中国市场深度扩张

   • 投入资金用于提升生产能力和农村地区商店升级，推动互联网家电发展。

2. 美的与希克斯成立合资公司

   • 美的中央空调连续与三家国际巨头合作，推动智能控制领域发展。

3. 阿里与美的签署战略协议

   • 协议约定完成110亿元成交额，推动互联网+制造业融合。

4. TCL集团拟33.39亿元入股上海银行

   • 将持有上海银行约3.7%的股份，成为第六大股东，并有权提名1名董事。

上市公司公告摘要

• 康盛股份：预计2015年第一季度扭亏为盈，净利润为0万元-500万元。
• 天银机电：获得“制冷压缩机电机起动器与电机运行电容器的模块化结构”发明专利。
• 顺威股份：2015年第一季度净利润预计下降30%-60%，主要受经济下行与成本上升影响。
• 青岛海尔：2014年实现收入887.75亿元，净利润49.92亿元，毛利率提升至27.52%。
• 美的集团：2014年实现营业总收入1,423.11亿元，净利润增长17.36%，毛利率上升2.17个百分点。
• 爱仕达：2015年第一季度净利润预计增长50%-100%，主要受益于内销增长与投资收益。
• 华意压缩：股东减持股份，不再持有公司股份。
• 奋达科技：回购注销限制性股票，总股本减少。
• 九阳股份：2014年实现净利润4,313.24万元，同比增长169.89%。
• TCL集团：2014年年度权益分派方案为每10股派0.80元人民币现金。

原材料价格走势

• 铜价：上周环比上涨0.01%，报收于43560元/吨。
• 铝价：环比上涨1.32%，报收于13280元/吨。
• 塑料价格指数：环比上涨1.71%。

投资策略

• 行业评级：维持“中性”。
• 个股推荐：关注青岛海尔（买入）、美的集团（增持）、爱仕达（买入）、TCL集团（增持）和兆驰股份（增持）。
• 行业前景：智能家电发展已从“谁先选择智能”转向“谁能跑得更快”，智能化投入和布局成为关键。

估值分析

• 渤海家电板块TTM市盈率：截至4月3日为20.36倍，高于沪深300的14.64倍，估值溢价率39.07%，环比上升5.81个百分点。

行业与公司动态总结

行业动态

• 智能家电发展加速，智能化竞争转向速度。
• 家电行业整体表现优于市场，估值溢价率上升。
• 原材料价格小幅上涨，可能影响成本结构。

公司动态

• 海尔：加大中国市场投入，推动智能家电发展。
• 美的：持续与国际品牌合作，布局智能控制领域。
• TCL：通过入股上海银行拓展金融业务。
• 爱仕达：业绩显著增长，受益于内销与投资收益。
• 九阳股份：业绩回暖，净利润大幅增长。

结论

本报告指出，阿里布局智能生活将对智能家电行业产生积极影响，推动行业智能化进程。尽管行业整体维持“中性”评级，但部分个股表现突出，具备投资潜力。投资者应重点关注青岛海尔、美的集团、爱仕达、TCL集团和兆驰股份等公司。