20171203-中泰证券-环保工程及服务行业周报_环保民企迎来发展机遇_PPP参与者格局有望重塑_11页_1013kb

环保工程及服务行业分析总结

核心内容

本报告聚焦于环保工程及服务行业，重点分析了环保民企在PPP（政府和社会资本合作）模式中的发展机遇，以及行业整体的市场表现与政策动向。同时，总结了重点公司近期公告和市场动态，并对投资评级与风险提示进行了说明。

主要观点

1. PPP模式迎来利好

   • 在一系列PPP规范性政策文件出台后，发改委发布《关于鼓励民间资本参与政府和社会资本合作（PPP）项目的指导意见》（2059号文），明确鼓励民营企业参与PPP项目，推动其参与度提升。
   • 截至2017年9月，国家示范项目中民营企业占比为34.7%，较去年末下降4.2个百分点，表明民企仍有较大发展空间。
   • 投资建议关注运营能力强的PPP龙头公司，如盈峰环境、中金环境、碧水源。

2. 大气治理持续受到关注

   • 环保部发布文件，要求全面梳理大气污染防治任务完成情况，推动大气治理进展。
   • 建议关注大气治理相关公司，如龙净环保、迪森股份。

3. 行业政策推动发展

   • 科技部发布《土壤污染防治先进技术装备目录》，涉及16项先进技术，推动土壤治理领域发展。
   • 河北省发布大气污染综合治理财政补助资金管理办法，对农村电代煤、气代煤等项目提供补贴。

4. 行业市场表现

   • 上周A股环保板块（申万）周涨幅为0.62%，跑赢上证综指1.70%，但跑输创业板0.61%。
   • 环保子板块中，环境监测和节能环保涨幅居前，分别为1.49%和1.42%；而大气治理和固废治理小幅回调。

5. 重点公司动态

   • 中金环境中标多个项目，项目金额达4,270.02万元。
   • 碧水源设立13亿元产业基金，与控股股东及其他股东共同出资。
   • 国祯环保发行5.97亿元可转换债券，用于PPP项目。
   • 伟明环保发布员工持股计划，规模上限为18,300万元。
   • 东江环保签订投资协议，建设绵阳工业废弃物资源化利用与无害化处置中心及研发基地，总投资约15亿元。

关键信息

行业概况

• 上市公司数量：44家
• 行业总市值：527,191.792亿元
• 行业流通市值：385,210.330亿元

投资建议

• 评级：增持（维持）
• 推荐关注公司：盈峰环境、中金环境、碧水源（PPP龙头）
• 推荐关注公司：龙净环保、迪森股份（大气治理）

风险提示

• 政策推广不达预期
• 市场竞争加剧
• 项目落地与建设不达预期

板块行情回顾

• 上证综指周涨幅：-1.08%
• 创业板指周涨幅：1.23%
• 环保板块周涨幅：0.62%
• 公用事业周涨幅：-0.19%

子板块表现

• 环境监测：1.49%
• 节能环保：1.42%
• 水治理：0.38%
• 水务运营：0.33%
• 大气治理：-0.52%
• 固废治理：-0.16%

个股表现

• 周涨幅前三：易世达（7.59%）、雪浪环境（6.66%）、博天环境（5.24%）
• 周跌幅前三：高能环境（-13.74%）、盛运环保（-9.41%）、三维丝（-5.52%）

重点公告汇总

2017/11/27

• 中金环境：中标阳市“三渠联动”工程，金额4,270.02万元
• 神雾节能：签署信托贷款合同，金额不超过2亿元
• 长青集团：生物质能热电联产项目获得核准，总投资约3.2亿元
• 重庆水务：获得2.68亿元财政补助

2017/11/28

• 碧水源：设立西藏必兴创业投资合伙企业，总规模13亿元
• 汉威科技：中标智慧城市项目，金额2,364.2万元
• 兴蓉环境：签署设立合资公司协议，投资24.55亿元

2017/11/29

• 国祯环保：发行5.97亿元可转债
• 先河环保：董事减持股份，合计不超过500万股

2017/11/30

• 龙马环卫：签署六枝特区生活垃圾收运和处置PPP项目，金额3.75亿元
• 天瑞仪器：高层减持股份，合计不超过2,770.56万股
• 高能环境：控股股东增持股份，共162.66万股
• 伟明环保：发布员工持股计划，规模上限18,300万元
• 东江环保：签订投资协议，建设绵阳工业废弃物资源化利用与无害化处置中心及研发基地，总投资约15亿元

2017/12/01

• 启迪桑德：中标宜昌市夷陵区生态环保PPP项目，总投资8.5亿元
• 清新环境：员工持股计划完成，累计买入1,433万股

投资评级说明

• 买入：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在15%以上
• 增持：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间
• 持有：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间
• 减持：预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在10%以上

重要声明

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