2024-12-07-联合资信-资本新规下不良资产支持证券风险资本计提标准的适用性研究_6页_876kb

资本新规下不良资产支持证券风险资本计提标准适用性研究

摘要

• 探讨《商业银行资本管理办法》实施后，资本新规对不良资产支持证券风险资本计提标准的适用性。
• 分析风险资本计提依据、不良资产支持证券与一般资产支持证券的风险差异。
• 结论：现有标准未匹配实际情况，建议优化。

核心内容梗概

📌 一、资本新规的风险资本计提依据

• 风险资本计提遵循“风险越高，资本要求越高”的原则，资本新规遵循巴塞尔III，对不同风险资产设置差异化计提标准。
• 表1显示，不同风险资产计提标准差异明显，高风险资产计提高达1250%。
• 资产支持证券的风险计提依据外部评级法，新旧标准有显著下调，然而，不良资产支持证券却设定了独立且更高标准。

🚨 二、不良资产支持证券与一般资产支持证券的风险差异

• 对不良资产证券化底层资产进行重新评估：
  • 不良资产定义：使用效能差、缺乏流动性、不能产生预期收益。
  • 不良贷款有部分回款，受让价格低可能使证券化后证券具有优质投资可能。
• 数据（表3）显示，不良资产支持证券次级档证券具备较高认购倍数，二级市场交易价格稳定，表现良好。
• 表4数据表明，优先档不良资产支持证券实际回收率大多高于预测，证券兑付及时，未出现按逾期兑付情况。

💼 三、结论与建议

• 尽管底层资产名义上有不确定性，实证分析表明，不良资产支持证券优先档的风险较低。
• 因此，建议对不良资产支持证券适用与普通资产支持证券统一的风险计提标准。

🔍 推荐依据摘要

• 按“低风险低计提，高风险高计提”进行风险分级。
• 参照外部评级法，确保风险与资本匹配，避免非风险因素被误判。