2015-12-18-KPMG_China-中国银行业经济下行周期下不良资产处置策略_12页_934kb

中国银行业经济下行周期下不良资产处置策略总结

核心内容概述

中国银行业在经济下行周期中面临不良资产增长的挑战，需通过科学的处置策略实现资产回收最大化。不良资产的产生是多重经济与金融因素共同作用的结果，包括宏观经济放缓、金融体系扩张、房地产行业调整、国际贸易环境变化等。不良资产处置不仅是风险化解的手段，更是推动经济结构调整和产业优化的重要环节。

主要观点

• 不良资产增长背景：2008年金融危机后，中国经济刺激政策导致信贷扩张，但随着经济增速放缓、企业经营恶化，不良资产规模持续攀升。
• 不良资产处置的必要性：不良资产处置是市场经济周期中不可或缺的一环，有助于释放资源、优化产业结构、提升资源配置效率。
• 市场化处置优于传统手段：相较于传统的诉讼清收方式，盘活重整是更健康、可持续的处置模式，能有效保持企业生产力和就业稳定性。
• 多元参与机制是关键：不良资产处置需要多层次、多类型的市场参与者共同作用，包括专业机构、产业基金、金融机构等，以实现资源的高效配置。

关键信息

一、不良资产爆发的经济与金融背景

• 宏观经济影响：2008年金融危机后，中国实施大规模经济刺激政策，推动GDP快速增长，但随后经济增速放缓，导致部分行业产能过剩。
• 金融体系扩张：信贷宽松、影子银行发展、信托和理财产品的扩张延缓了不良资产风险的暴露。
• 房地产行业调整：房地产市场由热转冷，房企利润下降，资金链紧张，加剧了相关产业链的不良资产问题。
• 国际环境挑战：贸易保护主义抬头，对出口导向型制造行业造成冲击，放大了产能过剩和流动性问题。

二、不良资产处置的市场机制

• 两种主要处置模式：诉讼清收和盘活重整。
• 盘活重整的优势：保留企业生产力和就业，避免沉没成本，实现“破产不破业”的目标。
• 互联网+模式的创新：通过互联网平台整合资源，优化产能分配，实现传统行业与新兴模式的结合，提升资产流动性。

三、不良资产处置市场的发展潜力

• 交易成本经济学应用：不良资产处置需要降低交易成本，提升信息透明度，实现高效交易。
• 参与主体多元化：包括资产管理机构、专业基金、产业基金、大型金融机构、实业集团等，各具不同的风险偏好和交易策略。
• 中介机构作用：会计师事务所、律师、评估机构、咨询公司等在信息识别、价值评估、交易架构设计等方面发挥关键作用，有助于减少信息不对称，提升交易效率。

四、构建良好的信息传导环境

• 信息不对称问题：不良资产交易中，买卖双方因信息不透明导致价格差异。
• 中介服务的必要性：通过专业中介服务，提升资产处置的透明度、公正性和效率，增强市场信心。
• 多层级信息网络：需要既有全国性专业机构，也有灵活高效的小型顾问机构，形成完整的市场信息传导体系。

五、盘活重整需要专业机构支持

• 大型专业机构优势：拥有广泛网络资源、专业人才和国际视野，能够有效对接各方资源，降低交易成本。
• 国际会计师事务所：具备跨国服务能力和客户信任基础，能推动不良资产的跨境交易。
• 国际投行：在全球化背景下，能引入国际资源，推动不良资产的多元化处置和创新产品设计。

建议与启示

• 搭建处置网络平台：与产业组织建立稳定联系，拓宽资产处置渠道。
• 善用中介机构：通过专业机构获取全面市场信息，提升交易效率和透明度。
• 构建外部专家库：针对不同问题匹配不同专业人才，实现“专人专事”的高效处置。

市场化不良资产处置的前景

不良资产处置是市场经济运行的自然组成部分，其发展依赖于市场机制的完善和多元参与主体的协同作用。通过市场化手段，不良资产能够被重新配置、整合与利用，推动经济的持续健康发展。

参与者角色分类

结语

不良资产处置是银行业风险管理的重要环节，其发展依赖于市场机制的完善和多方参与。通过构建高效的信息传导体系、发挥专业机构的网络和知识优势，不良资产处置能够在经济下行周期中实现资产价值的重生，为经济结构调整和产业升级提供助力。