20211214-国信证券-软件行业重大事件快评_电力信息化公司密集发布股权激励计划_行业整体景气度高企_4页_223kb

报告摘要

本报告分析了电力信息化行业近期密集发布股权激励计划的现象，指出该行业整体景气度持续提升，主要得益于电力体制改革的推进和电网企业对信息化建设的重视。远光软件、国网信通及朗新科技等公司均发布了股权激励草案，显示出对未来发展和业绩增长的信心。

股权激励计划密集发布：2021年12月13日，远光软件和国网信通同时公布股权激励计划，表明行业内部对业绩增长的预期积极。
激励对象与目标：
- 远光软件：授予681人股票期权3,426.53万份，行权价格为8.51元/股，分三期行权（40%、30%、30%），考核期为2022-2024年，目标包括净资产收益率（ROE）≥7.9%、净利润复合增长率≥11%、EVA增长>0。
- 国网信通：授予不超过168人限制性股票835万股，授予价格为9.42元/股，限售期为48个月，分四期解锁，考核指标包括ROE及净利润复合增长率，均需不低于行业75分位值。
- 朗新科技：此前于2020年7月发布股权激励计划，考核目标为以2019年净利润为基数，2020、2021、2022年分别实现不低于35%、60%、90%的净利润增长率。
行业背景与发展趋势：
- 电力产业实行“网厂分离”，由国家电网和南方电网主导。
- 电力信息化企业正通过股权激励计划推动业绩增长，增强核心团队稳定性。
- 随着新型电网改革的推进，电力信息化将成为行业发展的关键支撑，投资机会显著。
投资建议：
- 继续看好电力信息化赛道，关注远光软件、国网信通、朗新科技等公司。
- 行业投资评级为超配，预计未来6个月内行业指数表现将优于市场指数10%以上。

远光软件：
- 激励对象：681人
- 股票期权数量：3,426.53万份
- 行权价格：8.51元/股
- 行权期：授权完成日起满24个月后分三期行权
- 考核指标：ROE ≥7.9%、净利润复合增长率 ≥11%、EVA增长>0
国网信通：
- 激励对象：不超过168人
- 限制性股票数量：不超过835万股
- 授予价格：9.42元/股
- 解锁期：48个月，每12个月解锁25%
- 考核指标：ROE及净利润复合增长率需不低于行业75分位值
朗新科技：
- 2020年股权激励计划，考核目标为以2019年净利润为基数，2020、2021、2022年净利润增长率分别不低于35%、60%、90%
风险提示：
- 电网信息化投入不达预期
- 宏观经济下行可能影响企业资本开支