2022-05-13-上交所-上海骄成超声波技术股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_413页_6mb

上海骄成超声波技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容

上海骄成超声波技术股份有限公司（简称“骄成股份”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司主要从事超声波焊接、裁切设备和配件的研发、设计、生产与销售，并提供新能源动力电池制造领域的自动化解决方案。公司产品涵盖动力电池超声波焊接设备、汽车轮胎超声波裁切设备、动力电池制造自动化系统及口罩焊接机等，应用于新能源动力电池、轮胎制造、无纺布、汽车线束、功率半导体等多个领域。

本次发行股票种类为人民币普通股（A股），发行股数不超过2,050万股，占发行后总股本不低于25%。发行后总股本不超过8,200万股，发行价格、日期等信息尚未披露。

主要观点

一、产品结构变动风险

公司产品收入结构在报告期内存在大幅变动，主要由于不同下游行业市场需求差异和客户订单变化。其中，动力电池超声波焊接设备收入在2021年呈现爆发式增长，但该设备应用环节较为单一，市场容量相对较小。同时，超声波口罩焊接机业务受疫情推动在2020年大幅增长，但2021年已大幅下滑，存在持续性风险。

二、特别风险提示

1. 市场应用单一：动力电池超声波焊接设备主要应用于极耳焊接环节，相较于激光焊接设备，应用范围有限。
2. 客户集中度高：动力电池焊接设备及自动化系统业务主要依赖宁德时代、科力远等大客户，存在大客户依赖风险。
3. 重要零部件进口依赖：公司动力电池焊接设备主要依赖进口发生器和换能器，存在供应不稳定和价格波动的风险。
4. 业务拓展不确定性：公司在新能源动力电池自动化系统及新兴领域（如汽车线束、功率半导体）尚未形成稳定的业务规模，存在技术与市场拓展风险。
5. 行业增速放缓风险：若动力电池行业增速放缓，将对公司主营业务产生负面影响。
6. 技术更新风险：动力电池行业技术更新迅速，若公司无法持续研发和优化产品性能，将面临市场竞争力下降的风险。

三、财务信息

• 2022年1-3月财务数据：营业收入9,204.73万元，同比增长70.13%；净利润1,785.69万元，同比增长55.04%；归属于母公司净利润1,819.76万元，同比增长72.49%。
• 2022年1-6月业绩预计：营业收入19,300.00-22,000.00万元，同比增长5.30%-20.03%；归属于母公司净利润3,609.35-4,438.30万元，同比增长12.52%-38.36%。
• 2021年主要财务指标：营业收入37,063.28万元，净利润7,282.73万元，归属于母公司净利润6,925.16万元，扣除非经常性损益后归属于母公司净利润6,144.93万元，基本每股收益1.21元，加权平均净资产收益率31.30%。

四、募集资金用途

本次发行募集资金扣除发行费用后将用于以下项目：

1. 智能超声波设备制造基地建设项目（投资总额23,761.77万元）
2. 技术研发中心建设项目（投资总额9,713.57万元）
3. 补充流动资金（投资总额9,000.00万元）

关键信息

一、公司基本信息

• 公司名称：上海骄成超声波技术股份有限公司
• 成立时间：有限公司成立于2007年2月13日，股份公司成立于2021年6月21日
• 注册资本：6,150万元
• 法定代表人：周宏建
• 注册地址：上海市闵行区沧源路1488号2幢三层
• 控股股东：江苏阳泰企业管理有限公司
• 实际控制人：周宏建
• 行业分类：C35专用设备制造业，属于高端装备制造产业

二、核心技术与研发能力

公司掌握超声波设备核心部件的设计、开发和应用能力，包括超声波电源、压电换能器、声学工具、控制器、在线监控系统和自动化系统等。公司拥有29项发明专利，其中25项形成主营业务收入。研发人员占比为28.67%，研发投入占营业收入比例为12.82%。

三、主要客户与市场地位

• 动力电池客户：宁德时代、比亚迪、科力远等
• 轮胎客户：固特异、优科豪马、中策、赛轮、玲珑、佳通等
• 市场地位：在动力电池极耳焊接领域，公司是宁德时代和比亚迪的主力供应商，打破了外资厂商在该领域的垄断地位；在轮胎裁切领域，公司是国内较早进入中高端市场的企业。

四、公司治理与独立性

公司无特殊公司治理安排，具有独立持续经营能力，不存在同业竞争或重大关联交易问题。

五、未来发展战略

公司致力于成为超声波应用及智能装备解决方案的领航者，未来将加强技术创新，拓宽应用领域和市场，拓展至线束、半导体、无纺布、喷涂和医疗等领域，完善产品线，推动业务可持续发展。

结构清晰的总结

公司概况

• 名称：上海骄成超声波技术股份有限公司（SBT Ultrasonic Technology Co., Ltd.）
• 行业：专用设备制造业，属于高端装备制造产业
• 业务：超声波焊接、裁切设备及配件研发、设计、生产与销售，提供新能源动力电池制造自动化解决方案
• 核心技术：超声波电源、压电换能器、声学工具、控制器、在线监控系统和自动化系统
• 主要客户：宁德时代、比亚迪、科力远、固特异、优科豪马、中策、赛轮、玲珑、佳通等

发行概况

• 股票种类：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过2,050万股
• 发行后总股本：不超过8,200万股
• 发行方式：向参与网下配售的询价对象配售和网上按市值申购定价发行相结合
• 募集资金用途：用于智能超声波设备制造基地建设、技术研发中心建设及补充流动资金

风险提示

• 产品结构变动风险：收入结构因不同行业需求波动较大
• 客户集中风险：动力电池业务依赖大客户，存在客户流失风险
• 进口零部件依赖风险：动力电池设备主要依赖进口发生器和换能器
• 业务拓展风险：新兴领域如汽车线束、功率半导体尚未形成稳定收入
• 行业增速风险：若动力电池行业增速放缓，将影响公司业绩
• 技术更新风险：若无法持续研发，将面临市场竞争压力

财务表现

• 2021年营业收入：37,063.28万元
• 2021年净利润：7,282.73万元
• 2022年1-3月营业收入：9,204.73万元
• 2022年1-3月净利润：1,785.69万元
• 研发投入占比：12.35%-14.94%
• 研发人员占比：28.67%

募集资金计划

• 募集资金总额：未披露
• 募集资金净额：未披露
• 投资总额：42,475.34万元
• 主要项目：
  • 智能超声波设备制造基地建设项目（23,761.77万元）
  • 技术研发中心建设项目（9,713.57万元）
  • 补充流动资金（9,000.00万元）

上市标准

公司符合科创板上市标准，包括：

• 预计市值不低于10亿元
• 最近两年净利润均为正且累计不低于5,000万元
• 研发投入占比≥5%或累计研发投入≥6,000万元
• 研发人员占比≥10%
• 形成主营业务收入的发明专利≥5项
• 最近三年营业收入复合增长率≥20%或最近一年营业收入≥3亿元

公司治理

公司无特殊治理安排，具备独立持续经营能力，不存在同业竞争或重大关联交易问题。

未来规划

公司将加强技术创新，拓展至线束、半导体、无纺布、喷涂和医疗等领域，完善产品线，推动业务可持续发展。

附件与相关方

• 保荐人：海通证券股份有限公司
• 发行人律师：江苏世纪同仁律师事务所
• 审计机构：容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
• 发行时间表：未披露具体日期，需等待正式公告
• 发行费用：预计共需【】万元，包括保荐及承销费用、审计费、律师费、信息披露费用等

技术创新亮点

• 超声波焊接监控一体机：实现焊接过程实时评估和异常识别，提升良品率
• 超声波楔杆焊机：兼容200层以内的多层极耳焊接，提高焊接稳定性
• 超声波滚焊机：解决复合集流体焊接难题，提升焊接效率
• 自动化系统：应用于动力电池制造，客户集中度高，收入波动较大

客户集中度情况

• 动力电池焊接设备：宁德时代占比56.58%，存在大客户依赖风险
• 动力电池自动化系统：科力远占比84.58%，存在收入下滑风险
• 汽车轮胎裁切设备：中策橡胶、软控股份合计占比41.18%，存在客户减少采购风险
• 超声波口罩焊接机：2020年收入占比较高，2021年大幅下降，存在业务萎缩风险

行业应用

• 新能源动力电池：公司产品应用于宁德时代、比亚迪等龙头企业
• 汽车轮胎制造：产品广泛应用于国内外知名轮胎企业
• 无纺布制造：疫情期间快速推出口罩焊接设备，满足市场需求
• 汽车线束制造：开发线束端子超声波焊接设备
• 功率半导体：开发IGBT端子超声波焊接设备

业绩增长

• 2021年：公司实现快速增长，动力电池焊接设备收入占比达53.04%
• 2022年1-3月：业绩继续保持增长，营业收入增长70.13%，净利润增长55.04%
• 未来展望：预计2022年1-6月营业收入增长5.30%-20.03%，净利润增长12.52%-38.36%

技术平台

公司构建了完整的超声波技术平台，涵盖六大基础研发技术模块，包括超声波电源、压电换能器、声学工具、控制器、在线监控系统和自动化系统。凭借该平台，公司可快速响应市场需求，拓展至多个应用领域。