20150308-安信证券-汽车_第10周周报-紧跟两会后政策脉动_12页_613kb

汽车行业第10周周报总结

核心内容

本周汽车行业周报主要围绕两会后政策动向对汽车板块的影响，分析了行业动态、重点公司表现、政策利好、市场趋势及风险提示等内容。报告指出，两会结束后将进入政策密集出台期，重点关注自主品牌、新能源和节能环保三大主线。

主要观点

• 政策利好：两会后政策密集出台，预计将对农村经济和消费促进的“美好乡村”计划、新能源汽车扶持政策及黄标车淘汰政策产生积极影响。
• 行业表现：上周汽车板块整体上涨0.56%，跑赢上证指数(-2.09%)，但在29个中信一级行业中排名第17。表现较好的子行业包括汽车销售及服务(+10.85%)、摩托车(+3.54%)和专用汽车(+2.94%)。
• 重点公司动态：多家公司公布2月销售数据，其中吉利汽车、海马汽车、长安汽车和长城汽车表现较为突出。同时，比亚迪、宇通客车、信质电机、均胜电子和亚太股份等新能源汽车板块公司受到关注。
• 公司推荐：自主品牌板块重点推荐长城汽车，新能源汽车板块重点推荐比亚迪、宇通客车、信质电机、均胜电子和亚太股份；黄标车淘汰板块重点推荐江铃汽车、云内动力和威孚高科。

关键信息

重点公司销售数据

• 吉利汽车：2月销量3.3万辆，同比增长55%。
• 海马汽车：2月销量1.4万辆，同比增长36.4%。
• 长安汽车：2月销量22.4万辆，同比增长26.2%。
• 长城汽车：2月销量5.2万辆，同比增长3.4%（SUV销量增长36.3%）。
• 上汽集团：2月销量44.1万辆，同比下滑0.55%。
• 宇通客车：2月销量3119辆，同比增长41.1%。
• 江铃汽车：2月合计销量17221辆，同比增长2.8%；卡车销量774辆，同比增长41.3%。

政策动向

• 新能源汽车：政府工作报告明确提出推广新能源汽车，政策支持有望加强。
• 黄标车淘汰：2005年底前注册营运的黄标车将全部淘汰。
• 智能汽车：推动智能化发展，鼓励互联网公司参与电动汽车开发。
• 走出去战略：推动中国装备走向世界，包括汽车、飞机、电子等。

公司动态

• 比亚迪：电动大巴工厂将于6月完工，参与圣保罗州电动大巴招标，与Uber合作提供车辆共享服务。
• 长安汽车：发布未来10年新能源发展战略，投入180亿元推出34款产品，累计销量目标200万辆；参股重庆汽车金融有限公司。
• 威孚高科和云内动力：表现较好，分别上涨7.45%和1.51%。

解禁情况

• 信质电机：3月16日有1.2146亿禁售股解禁，占解禁后流通股本比例64%，占总股本比例61%。

股东增减持

• 减持：银轮股份、金固股份、亚夏汽车、登云股份等公司高管及公司股东有减持行为。
• 增持：福耀玻璃高管增持，显示对未来发展信心。

股价波动

• 美股：MOBILEYE(+6.7%)、正兴集团(+5.3%)、DORMANPRODUCTS(+2.1%)涨幅较大；中汽系统(-5.0%)、STANDARD MOTOR PRODS(-4.9%)、特斯拉汽车(-4.7%)跌幅较大。
• 港股：元征科技(+14.9%)、畅丰车桥(+14.7%)、信义玻璃(+13.5%)涨幅较大；锦恒汽车安全(-5.8%)、敏实集团(-5.3%)、长城汽车(-4.3%)跌幅较大。

风险提示

• 经济下滑：经济下滑幅度超预期可能对行业造成影响。
• 原材料价格：原材料价格涨幅可能对成本控制产生压力。

投资评级

• 首选股票：
  • 长城汽车：目标价60.00元，买入-A
  • 上汽集团：目标价30.00元，买入-A
  • 江铃汽车：目标价49.00元，买入-A
  • 宇通客车：目标价33.00元，买入-A
  • 均胜电子：目标价30.00元，买入-A
  • 信质电机：目标价35.00元，买入-A
  • 亚太股份：目标价17.80元，买入-A
  • 华域汽车：目标价24.00元，买入-A
  • 云内动力：目标价8.00元，买入-A
  • 威孚高科：目标价37.70元，买入-A

附录

• 分析师声明：林帆具有证券投资咨询执业资格，对报告内容负责。
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