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中小盘新股周报20150308总结

核心内容概览

本周共有24家新股上市，重点推荐以下8家公司：埃斯顿、暴风科技、蓝思科技、诚益通、东方证券、腾龙股份、龙韵股份和龙津药业。报告对每家公司进行了详细分析，涵盖公司沿革、产品与行业地位、竞争优势、成长动力、风险及盈利预测与估值。

主要观点与关键信息

1. 埃斯顿（002747.SZ）

• 行业地位：国内金属成形机床数控系统龙头，2013年数控系统市场占有率88.92%，电液伺服系统市场占有率36.79%。
• 竞争优势：核心技术能力强，可提供整体解决方案，客户覆盖广泛。
• 成长动力：受益于制造业升级和机器人需求增长，计划拓展交流伺服系统和节能产品市场。
• 风险：市场需求不足、原材料价格波动、竞争加剧。
• 估值：预计2015年EPS为0.64元，合理估值16.0-24.6元，建议申购价19.4元。

2. 暴风科技（300431.SZ）

• 行业地位：国内影音播放软件行业第一，用户覆盖和使用时间均领先。
• 竞争优势：用户体验优秀，技术实力强，产品功能创新。
• 成长动力：互联网视频行业持续增长，移动互联网发展带来新机遇。
• 风险：市场竞争激烈、盈利模式单一、版权诉讼风险。
• 估值：预计2015年EPS为0.54元，合理估值18.9-21.6元，建议申购价19.5元。

3. 蓝思科技（300433.SZ）

• 行业地位：手机玻璃龙头，2013年市场占有率23.37%，蓝宝石产品销售收入达12.34亿元。
• 竞争优势：专利技术多，与苹果、三星等大客户合作。
• 成长动力：全球电子信息产业复苏，蓝宝石应用前景广阔。
• 风险：客户集中度高、市场需求变化快、原材料价格波动。
• 估值：预计2015-2017年EPS为2.62、3.60、4.73元，合理估值52.4-65.5元，建议申购价55.6元。

4. 诚益通（300430.SZ）

• 行业地位：医药、生物工业自动化行业领先制造商，2011-2013年收入复合增长率24.52%。
• 竞争优势：自主研发能力强，拥有多项专利，客户资源优质。
• 成长动力：受益于医药行业自动化升级，公司技术积累深厚。
• 风险：外协采购管理风险、行业竞争加剧。
• 估值：预计2015-2017年EPS为1.00、1.15、1.27元，合理估值20-25元，建议申购价21.2元。

5. 东方证券（600958.SH）

• 行业地位：国内一流证券公司，资产管理业务领先，分类评级稳定在A类以上。
• 竞争优势：创新能力强，具备多项创新试点资格。
• 成长动力：受益于资本市场发展和政策支持，上海作为金融中心提供良好环境。
• 风险：流动性风险、金融创新风险、管理与合规风险。
• 估值：预计2015-2016年EPS为0.65、0.85元，合理估值19.5-22.8元，建议申购价21.7元。

6. 腾龙股份（603158.SH）

• 行业地位：中国乘用车热交换系统管路行业领先者，2012-2014年市场占有率12.07%-13.79%。
• 竞争优势：核心工艺技术领先，客户群稳定，是国际知名供应商。
• 成长动力：汽车行业平稳增长，公司有望扩大市场份额。
• 风险：原材料价格波动、政策变化影响消费。
• 估值：预计2015-2016年EPS为1.02、1.20元，合理估值20.4-25.5元，建议申购价23.1元。

7. 龙韵股份（603729.SH）

• 行业地位：电视媒体广告经营收入规模前20强，主要客户为国际4A公司。
• 竞争优势：拥有全国三级电视媒体资源平台，广告创意能力强。
• 成长动力：广告行业稳步增长，公司积极拓展全案服务和市场。
• 风险：客户集中度高、国际4A公司替代风险。
• 估值：预计2015-2016年EPS为1.46、1.66元，合理估值36.5-43.8元，建议申购价40.6元。

8. 龙津药业（002750.SZ）

• 行业地位：灯盏花制剂领域行业领先，2012年单品销售额超8亿元。
• 竞争优势：核心技术优势明显，产品质量稳定，不良反应率低。
• 成长动力：受益于医药改革、老龄化趋势及政策支持。
• 风险：产品结构单一、过度依赖经销商、产品质量风险。
• 估值：预计2015-2016年EPS为1.08、1.29元，合理估值27.0-32.4元，建议申购价30.0元。

关键信息汇总

投资建议

• 关注重点：建议重点关注上述8家公司在各自领域的竞争优势和成长潜力。
• 行业趋势：医药、证券、自动化、电子信息等行业具备良好发展前景。
• 风险提示：需关注行业竞争、政策变化、市场需求波动等潜在风险。

报告信息

• 分析师：华中炜、徐远航、闵东旭、张健
• 联系方式：
  • 徐远航：Email: xuyuanhang@hczq.com
  • 闵东旭/张健：Tel: 021-31217179；Email: mindongxu@hczq.com
• 报告来源：华创证券研究所
• 免责声明：报告仅供内部使用，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。