20230213-湘财证券-机械行业周报_1月我国企业中长期贷款增长66.7__13页_988kb

机械行业周报总结

核心内容

本报告为湘财证券研究所发布的机械行业周报，主要分析了2023年1月机械设备行业的表现、宏观基本面数据、细分行业动态及投资建议。

行业整体表现

• 机械设备行业上涨1.5%，跑赢沪深300指数2.6个百分点。
• 行业中表现较好的细分板块包括：
  • 激光设备：上涨3.5%
  • 机器人：上涨3.3%
  • 仪器仪表：上涨3.0%
  • 印刷包装机械：上涨2.3%
  • 能源及重型设备：上涨2.3%

市盈率分析

• 截至2023年2月10日，机械设备行业PE(TTM)为33.2倍，位于2012年至今的64.8%分位数。
• 分细板块中市盈率分位数较高的包括：
  • 楼宇设备：28.0倍（79.8%）
  • 机器人：78.0倍（79.7%）
  • 其他自动化设备：107.8倍（74.7%）
  • 工程机械整机：29.0倍（74.2%）
  • 金属制品：44.0倍（69.1%）

主要观点

宏观基本面

• 新增企业中长期贷款同比增长66.7%，显示企业融资端复苏，生产开工加快。
• 1月制造业PMI重回扩张区间，表明制造业正在从底部转向复苏。
• PPI同比下降0.8%，工业品价格整体下行，主要受国际油价和国内煤炭等资源品价格下降影响。

分细行业动态

工程机械

• 挖掘机销量和开工小时数有所回升，显示出工程机械行业回暖迹象。
• 装载机和汽车起重机销量也保持增长趋势，表明工程机械需求持续增强。

锂电设备

• 新能源汽车销量保持增长，带动锂电设备需求上升。
• 动力电池产量持续增加，相关产业链投资热度不减。

光伏设备

• 光伏装机量和组件出口量均保持增长，光伏设备市场需求旺盛。
• 光伏行业终端需求高景气，设备公司业绩有望持续增长。

半导体设备

• 2022年12月全球半导体销售额同比下降14.7%，国内销售额下降26.4%。
• 随着产业链转移和国产化进程推进，国内半导体设备景气度预计高于全球。

机床工具

• 金属切削机床和成形机床产量均有所增长，显示行业复苏态势。
• 日本金切机床机械订单金额增长，反映全球对高端机床的需求。

自动化设备

• 工业机器人产量持续增长，自动化设备行业需求回暖。

能源及重型设备

• 油气开采业和煤炭采选业利润总额和固定资产投资增速保持稳定。
• 新接船舶订单量增长，显示能源及重型设备行业需求上升。

关键信息

• 行业评级：维持“增持”评级。
• 投资建议：关注机床工具、自动化设备、工程机械、锂电设备、光伏设备等细分板块。
• 风险提示：
  • 国内经济增长不及预期
  • 全球经济陷入衰退

行业要闻

1. 卡特彼勒参展CONEXPO-CON/AGG：以最大参展阵容展示新产品和技术，包括新型Cat950装载机和新一代Cat926/930/938小型装载机。
2. 康复机器人市场增长：随着人口老龄化加剧，康复机器人需求持续增长，预计2025年市场规模将达810亿元。

公司公告摘要

1. 汇川技术：2022年度归母净利润预计39.3亿至46.5亿元，同比增长10%至30%。
2. 中国电研：2022年度营业收入约38亿元，同比增长11.6%；归母净利润约3.6亿元，同比增长13.4%。
3. 浩淼科技：2022年度归母净利润预计3,400万至3,800万元，同比增长46.5%至63.8%。
4. 优机股份：2022年度归母净利润预计5,500万至6,100万元，同比增长33.6%至48.2%。
5. 丰光精密：2022年度归母净利润预计7,000万至7,500万元，同比增长43.1%至53.3%。

投资评级体系

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%至15%
• 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数变动幅度相差-5%至5%
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%以上
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上

重要声明

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