20140518-兴业证券-机械行业_量化周报（2014年第20周）_26页_988kb

机械行业量化周报（2014年第20周）总结

核心内容概述

本报告分析了2014年第20周机械行业及各细分行业的指数表现、估值变化、重要股东增减持、大宗交易、限售解禁、融资融券等市场动态。整体来看，机械行业指数在该周小幅下跌，但部分细分行业表现较好，如工程机械、军工、造船和石油天然气设备。同时，报告提供了多份数据表格和图表，用于展示行业及个股的财务数据和市场表现。

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主要观点

1. 行业指数表现

• 5月12日至5月16日，机械行业指数下跌0.23%，沪深300上涨0.56%。
• 工程机械指数上涨2.39%，军工指数上涨2.73%，造船指数上涨0.64%，石油天然气设备指数上涨1.36%。
• 机床工具指数下跌4.69%，铁路设备指数下跌0.76%，通用机械与零部件指数下跌0.97%，节能减排设备指数下跌1.73%。

2. 行业估值变动

• 5月16日，机械行业整体PE（TTM）为30.6倍，PB（MRQ）为1.99倍。
• 与5月9日相比，机械行业整体及其余细分板块的PE均下降，但工程机械、机床工具、军工、造船、石油天然气设备板块的PE有所上升。
• 机械行业整体PE和PB相对A股整体溢价分别为163.79%和36.30%。

3. 股东增减持情况

• 增持：开山股份、泰尔重工等公司的重要股东进行了增持。
• 减持：松德股份、昌红科技、科新机电、晋亿实业、金通灵等公司的重要股东进行了减持，其中部分减持幅度较大。

4. 大宗交易表现

• 近三个月通过大宗交易平均盈利幅度大于15%的有*ST天业、豪迈科技、恒星科技、万马电缆。
• 平均盈利幅度在0~15%之间的有中国船舶、北方创业、豫金刚石、金通灵、聚龙股份、松德股份等。
• 平均亏损的有上海佳豪、博深工具、张化机、四方股份、宝馨科技、天广消防等。

5. 限售解禁情况

• 未来三个月限售解禁的机械股共有15家，其中蓝科高新、中航电子、张化机、富瑞特装、豪迈科技的解禁股份数量占流通股比例超过30%。

6. 融资融券情况

• 融券余额大幅上升的公司包括徐工机械、山推股份、三一重工、太原重工。

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关键信息

行业指数表现

• 机械行业整体表现弱于沪深300。
• 工程机械、军工、造船、石油天然气设备板块表现优于行业整体。

估值数据

• 机械行业整体PE（TTM）为30.6倍，PB（MRQ）为1.99倍。
• 工程机械PE为18.5倍，PB为1.1倍。
• 机床工具PE为-241.93倍，PB为2.13倍。
• 军工PE为48.78倍，PB为2.5倍。
• 造船PE为51.17倍，PB为1.61倍。
• 石油天然气设备PE为34.73倍，PB为2.67倍。

股东增减持

• 增持：主要集中在开山股份、泰尔重工等公司。
• 减持：松德股份、昌红科技、金通灵、晋亿实业等公司的重要股东进行了较大规模的减持。

大宗交易

• 赢利较大的公司有*ST天业、豪迈科技、恒星科技、万马电缆。
• 赢利较小或亏损的公司包括中国船舶、北方创业、豫金刚石、金通灵等。

限售解禁

• 未来三个月有15家机械股将解禁，其中豪迈科技、张化机等公司解禁比例较高。

融资融券

• 徐工机械、山推股份、三一重工、太原重工的融券余额上升幅度较大。

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附表摘要

表1：重点公司

公司名称	14E	15E	评级
广日股份	0.90	1.12	买入
豪迈科技	2.30	3.05	买入
东方精工	0.29	0.34	买入
首航节能	1.05	1.55	买入
中国北车	0.52	0.60	买入

表2：重要股东增减持

• 增持：开山股份、泰尔重工等。
• 减持：松德股份、昌红科技、金通灵、晋亿实业等。

表3：大宗交易

• 盈利幅度大于15%：*ST天业、豪迈科技、恒星科技、万马电缆。
• 盈利幅度为0~15%：中国船舶、北方创业、豫金刚石、金通灵等。
• 亏损：上海佳豪、博深工具、张化机、四方股份、宝馨科技、天广消防等。

表5：限售解禁

• 解禁股份数量占流通股比例超过30%的公司包括蓝科高新、中航电子、张化机、富瑞特装、豪迈科技。

表6：融资融券

• 融券余额大幅上升的公司有徐工机械、山推股份、三一重工、太原重工。

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图表摘要

图1：机械行业指数周涨幅 vs. 沪深300指数周涨幅

• 机械行业指数周涨幅为-0.23%，沪深300为+0.56%。

图2：机械行业整体PE、PB

• PE（TTM）为30.6倍，PB（MRQ）为1.99倍。

图3：工程机械行业整体PE、PB

• PE为18.5倍，PB为1.1倍。

图4：机床工具行业整体PE、PB

• PE为-241.93倍，PB为2.13倍。

图5：重型机械行业整体PE、PB

• PE为-31.26倍，PB为1.32倍。

图6：铁路设备行业整体PE、PB

• PE为16.64倍，PB为1.61倍。

图7：航天军工行业整体PE、PB

• PE为48.78倍，PB为2.5倍。

图8：造船行业整体PE、PB

• PE为51.17倍，PB为1.61倍。

图9：节能减排设备整体PE、PB

• PE为28.53倍，PB为2.35倍。

图10：石油天然气设备整体PE、PB

• PE为34.73倍，PB为2.67倍。

图11：通用机械与零部件整体PE、PB

• PE为38.32倍，PB为2.9倍。

图12：机械行业主板、中小板、创业板估值与A股整体估值比较

• 主板PE相对A股主板溢价135.63%，PB溢价18.18%。
• 中小板PE相对A股中小板溢价55.57%，PB溢价-13.10%。
• 创业板PE相对A股创业板溢价-14.06%，PB溢价-24.88%。

图13：机械股PB排序（PB低于1.3倍）

• PB排名前13的公司包括徐工机械、中国一重、柳工、中联重科、山推股份、厦工股份、振华重工、通裕重工等。

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总结

该周机械行业整体表现弱于沪深300，但部分细分行业如工程机械、军工、造船和石油天然气设备表现较好。行业整体估值较高，但部分板块PE和PB有所下降。重要股东的增减持行为显示市场对部分公司的信心有所波动。大宗交易显示部分公司盈利较高，但也有不少亏损。限售解禁和融资融券情况表明，市场流动性有所变化，部分公司面临较大的解禁压力。