20170626-东方财富证券-海外汽车及零部件行业周报_全新宝马5系上市_继续推荐宝马产品大年投资主线_31页_1mb

海外汽车及零部件行业周报总结

核心内容概览

本周报主要聚焦于2017年6月中国新能源汽车及零部件行业的发展动态、政策支持、市场表现以及未来发展方向。重点关注了新能源商用车销量下滑、特斯拉国产化传闻、宝马5系上市、新能源汽车补贴政策调整、充电基础设施建设、以及新能源汽车与智能网联技术融合发展等方面。

主要观点与关键信息

一、新能源汽车发展现状与挑战

• 新能源商用车销量下降：2017年前五月新能源商用车销量同比累计下降62%，主要原因是“三万公里”运营指标带来的成本压力。
• 补贴政策调整：政府正对新能源汽车补贴政策进行摸底调研，预计会根据不同应用领域设置不同的运营指标，以缓解企业压力。
• 安全监管加强：工信部要求新能源客车必须提交《电动客车安全技术条件》的第三方检测报告，否则将被暂停列入《公告》。
• 新能源汽车技术发展：动力电池技术持续升级，从锰酸锂、磷酸铁锂、三元电池发展到新一代高比能量锂离子电池，预计2020年平均成本可达1元/瓦时。

二、市场动态与投资建议

• 宝马5系上市：全新宝马5系Li于6月23日正式上市，共推出8款车型，建议关注华晨中国、广汇宝信、永达汽车、和谐汽车等公司。
• 新能源乘用车持续增长：新能源乘用车销量表现突出，产业链发展动力强劲，政策支持如推广目录和购置税减免目录陆续出台，地方补贴政策落地，新能源汽车放量可期。
• 投资主线推荐：重点关注自主品牌乘用车，如广汽集团和吉利汽车，以及新能源汽车产业链相关企业。

三、地方补贴政策与实施细节

• 杭州市新能源补贴政策：
  • 微型纯电动汽车按中央财政补贴标准25%给予地方配套，每辆最高不超过1万元。
  • 其他车型按中央财政补贴标准50%给予地方配套，新能源货车和专用车最高补贴不超过3万元。
  • 鼓励投资建设充换电设施，按实际投资额给予25%的补贴。
• 温州市新能源补贴政策：
  • 对新能源汽车给予1:0.5的配套补贴，总额不超过车辆销售价格的50%。
  • 鼓励各类资本参与充电设施建设，对专用和公用充电桩按实际投资额给予30%的补助。
  • 实行差异化交通支持政策，包括免收牌证费用、专用号段、绿色通道等。

四、新能源汽车推广应用政策

• 广州市新能源汽车发展方案：
  • 到2020年底新能源汽车保有量累计达20万辆，其中公共服务领域约3万辆，私人领域约17万辆。
  • 公共服务领域新能源汽车推广目标：出租车100%为新能源车，公交、环卫、物流等车辆推广比例逐年提高。
  • 充电基础设施建设目标：2018年底充电桩达7万个，2020年达10万个。
• 温州新能源汽车推广目标：
  • “十三五”期间推广应用4000辆以上，其中公交、出租车、物流及环卫车为重点。
  • 建成集中式充换电站39座以上，充电桩超过9200个。

五、行业重点任务与发展方向

• 整车产业：支持新能源乘用车、商用车、专用车发展，加快智能网联技术应用，推进“新能源+智能网联”试点。
• 关键零部件：重点发展高能量密度电池、驱动电机、电控系统等，推动产业链协同和本地化配套。
• 充电基础设施：加强规划和政策引导，推动充电设施与智能电网融合，实现互联互通。
• 政策支持与监管：加强财政补贴、税收优惠、安全监管、推广应用规范化管理，完善新能源汽车检测检验平台和动力电池回收体系。

风险提示

• 地方补贴政策不达预期；
• 充电基础设施建设滞后；
• 动力锂电池投产迟缓；
• 新能源汽车出现重大安全事故。

重点关注企业

• 新能源汽车企业：华晨中国、广汇宝信、吉利汽车、广汽集团、比亚迪、上汽集团、北汽福田、中通客车、南京金龙等；
• 充电设施与相关服务企业：广汇宝信、正通汽车、雅迪控股、美东汽车等。

行业趋势与未来展望

• 新能源汽车发展进入成长期，预计到2030年将占中国汽车总销量的40%。
• 未来新能源汽车将与智能网联技术深度融合，推动“新能源+智能网联”产业生态。
• 充电基础设施建设是当前最大的短板，需加快完善。
• 动力电池技术与成本控制是推动新能源汽车普及的关键，预计2020年电池成本将降至1元/瓦时。
• 新能源汽车的推广将从政策扶持向市场驱动过渡，政府补贴逐步退坡，企业需通过技术突破和产业链协同应对挑战。

附：政策与行业研究相关资料

• 《国家对新能车审核力度超预期，国补审核趋严》 2017.5.22
• 《长安汽车启动官降，打响自主品牌价格战的第一枪》 2017.5.31
• 《第五批新能源汽车推荐目录发布，政策鼓励汽车共享发展》 2017.6.05
• 《持续看好广汽、吉利优秀自主品牌龙头》 2017.6.12
• 工信部发布第297批《道路机动车辆生产企业及产品公告》 2017.6.19

总结

2017年6月，中国新能源汽车市场在政策与技术双重推动下进入成长阶段，但“三万公里”运营指标带来的成本压力仍是主要挑战。地方补贴政策逐步落地，充电基础设施建设加快，同时安全监管和电池技术发展成为行业关注焦点。宝马5系上市标志着新产品周期启动，为行业带来新的增长点。未来，新能源汽车与智能网联技术的融合将成为重要趋势，政策支持与市场机制将共同推动行业健康发展。