20220627-万联证券-电气设备行业周观点_政策持续刺激新能源汽车消费_11页_721kb

新能源汽车与新能源发电行业分析总结

核心内容

本报告分析了2022年6月20日至6月26日期间，新能源汽车与新能源发电行业的市场表现及政策动态，提出了相应的投资建议和风险提示。

主要观点

新能源汽车

• 政策刺激：北京市发布《北京市关于鼓励汽车更新换代消费的方案》，对报废或转出新能源小客车或使用1-6年其他乘用车的车主提供8000元补贴，对6年及以上其他乘用车的车主提供1万元补贴。政策旨在刺激新能源汽车消费。
• 市场表现：电力设备行业整体涨幅达8.01%，跑赢沪深300指数6.02个百分点，行业排名首位。
• 行业趋势：新能源汽车渗透率有望进一步提升，A级电动车主要采用磷酸铁锂电池，具有价格优势，建议关注相关正极材料企业。
• 个股表现：在申万电力设备行业246只个股中，226只上涨，19只下跌。神马电力涨幅最大，为61.10%，而华西能源跌幅最大，为-18.66%。

新能源发电

• 光伏发展：中国电建水电水利规划设计总院发布的《中国可再生能源发展报告2021》指出，2022年光伏装机规模预计达1亿kW，光伏发电将进入集中式与分布式齐头并进的发展阶段。建议关注光伏设备相关标的。
• 风电进展：华电和大唐多个风电项目风机采购中标，东方电气预中标华电木垒四十个井子800MW风电项目，投标报价13.264亿元，单价1658元/kW。风电降本超预期，建议关注风电设备板块相关标的。
• 产业链价格走势：光伏产业链各环节价格保持稳定或小幅波动，硅料、硅片、电池片、组件价格均有不同程度的上涨或维持。

氢能

• 发展规划：上海发布《上海市氢能产业发展中长期规划（2022-2035年）》，目标到2025年，氢能产业链产业规模突破1000亿元，燃料电池汽车保有量突破1万辆，加氢站建设达70座左右，培育5-10家独角兽企业。
• 行业前景：氢能发展加快，燃料电池汽车产销有望放量提升，建议关注氢能产业链相关标的。

关键信息

政策动态

• 新能源汽车：北京市鼓励汽车更新换代消费政策，提供不同金额的补贴，要求车主在2023年2月28日前完成上牌手续。
• 新能源发电：光伏与风电基地建设持续推进，分布式光伏试点有序开展，推动行业快速发展。
• 氢能：上海提出氢能产业中长期规划，推动产业链关键技术突破和示范应用。

市场表现

• 行业涨幅：电力设备行业涨幅8.01%，在申万31个行业中排名第一。
• 子行业表现：风电设备涨幅最大，达11.49%；锂电池涨幅为13.50%。
• 个股涨幅：神马电力涨幅最大（61.10%），华西能源跌幅最大（-18.66%）。

投资建议

• 新能源汽车：政策补贴将刺激消费，新能源汽车渗透率有望提升，建议关注正极材料企业。
• 新能源发电：光伏和风电装机规模持续扩大，行业发展较快，建议关注光伏和风电设备相关标的。
• 氢能：氢能产业链发展加快，燃料电池汽车产销有望放量，建议关注氢能相关企业。

风险因素

• 新能源车销量不及预期
• 新能源汽车安全风险
• 受疫情影响光伏市场解封不及预期
• 原材料价格波动风险
• 海上风电审批和开工不及预期
• 风电已核准项目完工并网不及预期
• 光伏装机增长不及预期
• 电网投资不及预期

投资评级

• 行业评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）
• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

估值情况一览表

风险提示

• 投资决策应基于个人实际情况，不应仅依赖投资评级。
• 本报告不构成证券买卖的出价或征价。
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公司投资评级说明

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

基准指数

• 沪深300指数

证券分析师承诺

• 本报告为分析师独立、客观研究结果，不涉及任何直接或间接补偿。

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