2016年-数据局_德勤：香港及中国大陆IPO市场2016年回顾与2017年前景展望_53页_3mb

报告摘要

香港及中国大陆IPO市场2016年回顾与2017年展望总结

核心内容

2016年，香港和中国大陆的IPO市场经历了波动与调整，全球资本市场也呈现类似的态势。德勤对中港IPO市场进行了详尽的分析，提供了关于市场表现、融资规模、行业分布、价格趋势及未来展望的详细数据。

2016年香港新股市场表现

市场概况

总上市企业数量：120家
融资总额：1,947亿港元
整体首日平均回报率：+195.9%
- 主板：+12.5%
- 创业板：+505.3%
首日表现最佳/最差：
- 最高回报率：2,005%（创业板）
- 最差回报率：-23%（主板与创业板）

融资规模

超大型IPO融资额占比：66%
主板平均融资规模：9.9亿港元（同比下降18%）
创业板平均融资规模：1.03亿港元（同比增长28%）

市盈率

整体市盈率分布：
- 10倍以下：4%
- 10-20倍：16%
- 20-40倍：80%
市盈率高于去年：64%的IPO市盈率在10倍以上（去年为73%）

上市申请

申请数量：历史新高
撤回申请及转板申请减少：显示市场信心有所恢复

2016年中国大陆新股市场表现

市场概况

总上市企业数量：233家
融资总额：1,549亿元人民币
全年最高市盈率：22.99倍

融资规模

超大型IPO融资金额：远低于去年同期
主板平均融资规模：9.9亿元人民币（同比增长）
中小企业板和创业板平均融资规模：分别为5.0亿元人民币和3.3亿元人民币（同比上升）

行业分布

按数量计：
- 传统与高端制造：47%
- 科技、传媒和电信：24%
按融资额计：
- 金融服务行业：融资金额略高于制造行业，主要由于三宗极大规模IPO

首日回报率

平均回报率：44%
各板块回报率差异小：最高44.09%，最低43.90%

认购情况

超额认购倍数：100%的IPO项目获得超额认购
最高超额认购倍数：7,299倍（集智股份）

2016年全球IPO市场表现

香港：稳坐全球新股市场首位，受益于多只大型中资金融新股上市
纽约证券交易所：仅靠个别大型新股维持，排名第三
上海证券交易所：因大型银行新股发行，融资金额居第二
深圳证券交易所：新股发行数量虽高，但规模较小，排名第六

2017年市场前景展望

香港市场

预期上市数量：120-130家
预期融资额：1,600-1,800亿港元
主要行业：金融服务（超大型新股）及消费与房地产
市场波动：预计2017年下半年表现将改善，因外部市场不确定性消散

中国大陆市场

预期上市数量：约380-420家
预期融资额：2,500-2,800亿元人民币
政策影响：
- 《证券法》修订为注册制改革奠定基础
- 深港通推出，吸引更多外国机构投资者
- 国企改革及供给侧改革持续推进
- 优先支持东北地区企业上市

2016年主要上市项目（德勤为申报会计师）

香港市场

南方通信控股有限公司：光缆供应商
中国艺术金融控股有限公司：艺术品典当及拍卖服务
广东康华医疗股份有限公司：中国最大私立医院
中粮肉食控股有限公司：快速发展的猪肉企业
华润医药集团有限公司：领先的综合医药公司
东方证券股份有限公司：领先的资本市场服务供应商
国银金融租赁股份有限公司：国家开发银行重要平台
芯智集团有限公司：领先的电子元器件分销商
星星地产集团（开曼群岛）有限公司：物业开发商
中国优质能源集团有限公司：无烟煤生产商
利福中国集团有限公司：知名百货店运营商
宏强控股有限公司：建筑承建商
侨洋国际控股有限公司：电源产品及电子零部件供应商
扬宇科技控股有限公司：独立设计公司
永骏国际控股有限公司：鞋履设计及物流管理
医汇集团有限公司：医疗及牙科服务供应商
Classified Group (Holdings) Limited：西餐餐饮集团
饮食概念控股有限公司：中高端餐饮集团
兴证国际金融集团有限公司：证券集团
俊盟國際控股有限公司：电子资金转账解决方案供应商

中国大陆市场

江苏吴江农村商业银行股份有限公司：领先的农村商业银行
新华文轩出版传媒股份有限公司：文化产业经营实体
江苏万林现代物流股份有限公司：综合物流服务提供商
快乐购物股份有限公司：多元化营销平台
苏州纽威阀门：工业阀门设计、制造与销售
洛阳栾川钼业集团：钼钨采、选、冶、深加工企业

2016年主要IPO项目亮点

全球最大新股上市：中邮储银行（592亿港元）
融资额最高的中国科技公司：美图（比阿里巴巴更高）
港股首日回报率最高：505.3%（创业板）
港股首日回报率最低：-23%（主板与创业板）
中资企业占比下降：大陆企业占比43%，较去年下降12个百分点
海外企业占比上升：10家海外公司上市，融资109亿港元（较去年增长200%）

关键信息

香港市场整体表现优于去年，但超大型和大型新股数量及规模下降。
创业板表现强劲，新股数量及融资额均创2002年以来新高。
中国大陆市场IPO融资规模下降，但下半年有所回暖。
金融服务行业仍是中港市场的主要融资动力。
2017年，注册制改革可能进一步推进，但预计不会在当年全面实施。
香港仍为亚太区中小企业热门上市地，尤其对华人企业及具有中国业务策略的公司。
德勤在中港IPO市场中具有重要地位，为多家企业提供申报会计师服务。

德勤中国上市服务

全国上市业务组：覆盖24个大中华地区办事处
专业团队：提供审计、企业管理咨询、财务咨询、风险管理、税务等服务
历史项目：
- 率先参与人民币计价房地产投资信托基金上市
- 首个酒店业固定单一投资信托项目
- 首家国有不良资产管理公司（中国信达）
- 首家中国私立医院集团（凤凰医疗）
- 首家中国核能电源公司（中广核）
- 首家中国金融科技公司在纽交所上市（宜人贷）
- 首家在美国上市的中国快递企业（中通快递）

联系信息

欧振兴：联席领导合伙人
- 电话：+852 2852 1266 / +86 755 3353 8075
- 传真：+852 2815 8476 / +86 755 8246 3186
- 邮箱：edwau@deloitte.com.hk
夏礼杰：美国资本市场领导合伙人
- 电话：+852 2852 6337
- 传真：+852 2517 3036
- 邮箱：jayharrison@deloitte.com.hk
林国恩：华北区领导合伙人
- 电话：+86 10 8520 7126
- 传真：+86 10 85207494
- 邮箱：talam@deloitte.com.cn
陈姿桦：项目经理
- 电话：+852 2852 1679
- 传真：+852 2529 3072
- 邮箱：bonchan@deloitte.com.hk
纪文和：联席领导合伙人
- 电话：+86 21 6141 1838
- 传真：+86 21 6335 0177
- 邮箱：dickay@deloitte.com.cn
吴晓辉：中国A股资本市场领导合伙人
- 电话：+86 21 6141 1808
- 传真：+86 21 6335 0177 / 0377
- 邮箱：xiawu@deloitte.com.cn
严家伟：华西区领导合伙人
- 电话：+86 23 8823 1259
- 传真：+86 23 8823 1259
- 邮箱：ryim@deloitte.com.cn

德勤中国业务概况

全球影响力：服务全球财富500强企业中80%的公司
专业人员：超过13,500名员工
服务范围：审计、咨询、财务、税务、风险管理
历史贡献：
- 自1993年起为中国财政部提供顾问服务
- 为全球最大IPO提供申报会计师服务（如中国农业银行、嘉能可国际）
- 拥有丰富的本地化经验，助力中国会计准则及税法发展

德勤全球简介

组织结构：德勤有限公司及其成员所，均独立运营
服务范围：为全球企业提供审计、咨询、财务、税务等专业服务
覆盖区域：全球150多个国家
服务理念：以高质量专业服务应对复杂商业挑战

总结

2016年，中港IPO市场在外部不确定性与内部调整中保持相对稳定，金融服务行业依然是主要融资力量。尽管整体融资规模有所下降，但市场活跃度提升，尤其是创业板表现突出。2017年，市场预计将有所回暖，注册制改革将逐步推进，同时，香港仍作为国际金融中心，吸引大量企业上市。德勤作为专业服务提供商，在中港市场中发挥重要作用，提供全面的上市支持服务。

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