2017年前三季度中国大陆和香港IPO市场回顾和展望-德勤-2017.9_58页-2mb

2017年前三季度全球及香港新股市场总结

核心内容概述

2017年前三季度，全球及香港新股市场呈现出多方面的变化与趋势。全球资本市场整体表现利好，但存在一些政治与经济风险，如特朗普政策、欧元区政治不确定性、英国脱欧、中国财务压力及朝鲜地缘政治紧张局势等。同时，全球主要交易所的IPO融资额排名中，纽约证券交易所仍居首位，而香港则稳居前三甲。

香港新股市场

市场表现

• 上市数量：2017年前三季度共有71只新股上市，融资1,343亿港元，较2016年前三季度的106只新股和850亿港元有所下降。
• 市盈率：72%的IPO市盈率在10倍以上，较去年增长8个百分点；市盈率达20倍以上的IPO占47%，较去年增加22个百分点。
• 融资额分布：金融服务业是融资金额最大的板块，前五大IPO融资总额达471亿港元，占主板融资总额的58%。
• 行业分布：房地产行业在主板占主导，消费行业紧随其后；创业板则以中小型企业为主，但融资规模有所下降。

新股表现

• 首日回报率：整体新股平均首日回报率为+88%（主板+18%，创业板+164%），但较去年同期下降67个百分点。
• 最佳表现：创业板新股表现优于主板，其中最高回报率达2,937%，最低回报率为-28%。
• 超额认购：96%的IPO获得超额认购，其中33%获得20倍以上超额认购。

市场趋势

• 海外企业：2017年前三季度共有18家海外公司来港上市，融资约63亿港元，较去年同期下降32%。
• 投资者偏好：香港投资者偏好小型新股，导致个别新股的超额认购倍数下降。
• 政策影响：政府和监管机构的协调提升了香港新股市场的竞争力，推动更多企业来港上市。

中国大陆新股市场

市场表现

• 发行数量：2017年前三季度中国大陆新股发行数量为2011年以来的高位，共374只新股上会，其中312只通过审核。
• 融资规模：前五大IPO融资总额为142亿元人民币，较2016年同期下降约37%。
• 市盈率：92%的IPO市盈率在20~40倍之间，较2016年同期增加14个百分点。

市场趋势

• 行业分布：制造业仍然是主要融资行业，占市场总融资金额约35%；房地产、消费及科技行业紧随其后。
• 政策影响：证监会规范减持行为，推动新股发行常态化；同时，简化并购审批流程，加强监管。

全球市场概况

• 纽约证券交易所：期内完成3宗超大型新股发行，融资额全球领先。
• 上海证券交易所：有逾20宗大型新股发行，但融资总额仍低于纽约和香港。
• 伦敦证券交易所：受惠于一只超大型金融新股，攀升至全球IPO融资额排名第五。

德勤中国IPO服务

• 服务领导地位：德勤中国在IPO服务领域表现突出，为多家企业提供申报会计师服务。
• 主要项目：
  • 香港：包括国泰君安、中原银行、广州农村商业银行、众安在线财产保险、药明生物技术等。
  • A股：包括中国银河证券、清源科技、江苏吴江农村商业银行、新华文轩、江苏万林现代物流等。
  • 海外：包括博实乐教育、大信商用信托等。
• 行业覆盖：德勤为中国企业提供广泛的IPO服务，涵盖金融、制造、房地产、科技等多个领域。

联系信息

• 欧振兴：联席领导合伙人，联系方式：+852 2852 1266/+86 755 3353 8075
• 夏礼杰：美国资本市场领导合伙人，联系方式：+852 2852 6337
• 林国恩：华北区领导合伙人，联系方式：+86 10 8520 7126
• 陈姿桦：项目高级经理，联系方式：+86 21 6141 1808
• 纪文和：联席领导合伙人，联系方式：+86 21 6141 1838
• 吴晓辉：中国A股资本市场领导合伙人，联系方式：+86 21 6141 1808
• 彭金勇：华西区领导合伙人，联系方式：+86 23 8823 1257
• 於弘嘉：助理项目经理，联系方式：+86 21 6141 2451

德勤全球与德勤中国

• 德勤全球：成立于1917年，拥有广泛的国际网络，服务全球500强企业中的80%。
• 德勤中国：自1917年在上海设立办事处以来，持续为中国企业提供审计、咨询、税务等专业服务，致力于推动中国会计准则和税务制度的发展。

总结

2017年前三季度，全球及香港新股市场在政策影响、市场变化和行业趋势下展现出不同的特点。香港市场在金融服务业的带动下保持强劲，但融资额有所下降；中国大陆市场则保持稳定，制造业仍是主要融资行业。德勤中国在IPO服务领域表现卓越，为多家企业提供了专业支持。