电力行业：2017年2季度分析报告-20170918-国研网-40页-1mb

电力行业2017年2季度运行分析总结

核心内容概览

2017年第二季度，中国电力行业整体运行平稳，电力供需总体宽松，部分地区电力供应能力富余。宏观经济稳步复苏，工业生产回升带动用电量增长，电力工程总投资增速由负转正，电源投资降幅收窄，电网投资增速回升。同时，煤炭市场供需呈现“先松后紧”的趋势，煤炭价格“先降后升”，电煤库存水平逐月回升。此外，电力行业面临经营压力，利润总额同比大幅回落，但通过政策调整和电价结构优化，预计下半年将有所改善。

主要观点

1. 宏观经济走势对电力行业的影响

• 全球经济复苏：2017年2季度全球经济稳步复苏，增长格局更加平衡，新兴市场和发达经济体均表现出增长态势。
• 国内经济稳中向好：中国经济延续稳中向好的态势，GDP同比增长6.9%，工业生产回升带动用电需求增长。
• 用电结构优化：第二产业用电量增速同比明显回升，第三产业用电量继续较快增长，城乡居民生活用电量增速放缓。

2. 煤炭行业发展对电力行业的影响

• 煤炭供需变化：2017年2季度煤炭市场供需“先松后紧”，煤炭价格“先降后升”。
• 煤炭投资回升：煤炭行业投资动力有所回升，煤矿复工复产加快，煤炭产量持续增加。
• 煤炭进出口情况：煤炭进口量同比增长23.5%，出口量同比增长15.2%，但出口价格竞争力不强。

3. 电力行业运行情况

• 电力供需宽松：全国电力供需总体宽松，部分地区电力供应能力富余。
• 电力投资结构优化：电源投资降幅逐月收窄，电网投资增速回升，电力工程总投资增速由负转正。
• 发电量增长：全社会发电量增速同比继续回升，火电、核电、风电发电量占比提高，水电发电量占比下降。
• 发电设备利用小时微降：全国发电设备累计平均利用小时同比微降，但火电、核电、风电和太阳能发电设备利用小时有所回升。

关键信息

1. 电力行业政策调整

• 电力市场监管加强：国家能源局印发《2017年市场监管工作要点》，电力市场监管工作进一步加强。
• 煤电规划建设风险预警：2020年煤电规划建设风险预警结果发布，红色预警地区需暂缓核准和新开工煤电项目。
• 风电平价上网示范：风电平价上网示范工作启动，部分地区风电项目规模受限。
• 电价结构调整：国家发展改革委调整电价结构，取消工业企业结构调整专项资金，降低重大水利工程建设基金和大中型水库移民后期扶持基金征收标准。

2. 电力行业运行数据

• 全社会用电量：2017年上半年全社会用电量保持较快增长，增速为6.3%。
• 发电装机容量：全国6000千瓦及以上电厂发电装机容量达到162,907万千瓦，同比增长6.9%。
• 发电量结构：火电发电量占75.1%，水电占15.6%，核电占3.9%，风电占5.0%。
• 发电设备利用小时：全国发电设备累计平均利用小时为1,790小时，同比降低7小时。

总结

2017年第二季度，电力行业在宏观经济稳步复苏和政策调整的推动下，整体运行平稳，电力供需总体宽松，部分地区供应能力富余。煤炭市场供需变化显著，价格波动较大，但电煤库存逐月回升。电力投资结构持续优化，电源和电网投资均有所回升。发电量稳步增长，火电、核电、风电发电量占比提高，水电发电量占比下降。尽管电力行业经营压力依旧较大，但通过政策调整和电价结构优化，预计下半年将有所改善。