国研网-2017年2季度电力行业分析报告-39页

电力行业2017年第二季度总结

核心内容概述

2017年第二季度，电力行业整体运行平稳，全国电力供需总体宽松，部分地区电力供应能力富余。宏观经济稳中向好，全社会用电量保持较快增长，第二、第三产业用电量增速明显回升，城乡居民生活用电量增速放缓。电力投资结构持续优化，电源投资降幅逐月收窄，电网投资增速回升。电力供应能力增强，发电设备容量平稳增长，新能源发电装机容量及发电量占比提高。尽管电力行业经营压力依旧较大，利润总额较上年同期仍大幅回落，但随着政策调整和市场变化，燃煤发电企业成本压力有所缓解，业绩有望改善。

主要观点

1. 宏观经济走势对电力行业的影响

• 全球经济稳步复苏：2017年第二季度全球GDP环比增长约3.0%，同比增长约2.9%，经济格局更加平衡，增长动能增强。
• 国内经济稳中向好：2017年上半年国内生产总值同比增长6.9%，工业生产稳步回升，带动工业用电量增长。
• 用电结构优化：第二、第三产业用电量增速回升，城乡居民生活用电量增速放缓，电力消费结构持续改善。
• 成本压力依然存在：工业品价格涨幅仍处高位，电力生产业成本压力较大。

2. 煤炭行业发展对电力行业的影响

• 煤炭供需“先松后紧”：4、5月份煤炭需求偏弱，市场供需宽松，价格回调；6月份需求好于预期，市场供需偏紧，价格明显回升。
• 煤炭投资回升：2017年上半年煤炭行业固定资产投资同比增长0.2%，投资动力有所恢复。
• 煤炭进出口情况：煤炭进口量增长23.5%，出口量增长15.2%，但出口价格缺乏竞争力。
• 电煤库存回升：重点电厂电煤库存逐月回升，可用天数略有下降。

3. 产业政策对电力行业的影响

• 电力市场监管加强：国家能源局印发《2017年市场监管工作要点》，进一步加强市场监管力度。
• 煤电规划建设风险预警：2020年煤电规划建设风险预警结果发布，部分区域被列为红色和橙色预警，暂缓核准和新开工自用煤电项目。
• 风电平价上网示范工作启动：国家能源局印发相关通知，推动风电实现发电侧平价上网，提高风电市场竞争力。
• 分散式接入风电项目推进：明确推进“本地平衡、就近消纳”原则，提高风能利用效率。
• 电价结构调整：取消工业企业结构调整专项资金，降低重大水利工程建设基金和大中型水库移民后期扶持基金征收标准，缓解燃煤发电企业经营压力。

关键信息

电力运行情况

• 全社会用电量：2017年上半年全社会用电量保持较快增长，第二、第三产业用电量增速明显回升。
• 发电设备容量：截至2017年6月末，全国6,000千瓦及以上电厂发电装机容量达到162,907万千瓦，同比增长6.9%。
• 发电量：全社会发电量同比增长6.3%，火电发电量同比增长7.1%，风电发电量同比增长21.0%。
• 电源结构优化：新能源发电装机容量及发电量占比不断提高，火电、核电、风电占比分别为65.3%、3.9%、5.0%。

电力投资情况

• 固定资产投资：2017年上半年电力、热力生产和供应业固定资产投资完成额为10,205亿元，同比增长0.0%。
• 投资结构：电源投资同比下降13.5%，电网投资同比增长10.0%，电力工程总投资增速由负转正。
• 区域分布：新增发电装机容量主要集中在江苏、浙江、安徽、河南、山东等地，合计占全国新增总容量的42.61%。

电力生产情况

• 火电：火电发电量同比增长7.1%，火电设备平均利用小时为2,010小时，同比增加46小时。
• 水电：水电发电量同比下降4.2%，设备平均利用小时为1,514小时，同比降低144小时。
• 核电：核电发电量同比增长19.6%，设备平均利用小时为3,406小时，同比增加59小时。
• 风电：风电发电量同比增长21.0%，设备平均利用小时为984小时，同比增加67小时。
• 太阳能发电：太阳能发电设备平均利用小时为630小时，同比增加39小时。

电力输送情况

• 电网供、售电能力增强：电网投资增速回升，电力输送能力持续增强。
• 跨区、跨省送电增长：跨区、跨省送电较快增长，电网建设推动电力供应能力提升。

未来展望

• 电力供需总体宽松：预计2017年下半年全国电力供需总体继续宽松，部分地区相对过剩。
• 电力体制改革深化：新电改将全面铺开，推动电力市场建设及市场化交易。
• 燃煤发电企业经营改善：随着煤炭价格回调预期增强和电价结构调整，燃煤发电企业成本压力缓解，业绩有望改善。
• 风电发展提速：风电平价上网示范工作启动，推动风电行业降本增效，提高市场竞争力。

总结

2017年第二季度，电力行业在宏观经济稳中向好的背景下运行平稳，用电需求持续增长，电力供应能力增强，电源结构持续优化。同时，受煤炭市场供需变化影响，煤炭价格“先降后升”，电煤库存逐月回升。产业政策对电力行业影响显著，包括加强市场监管、推进煤电规划建设风险预警、启动风电平价上网示范工作、加快分散式风电项目发展及调整电价结构。这些政策和市场变化为电力行业提供了新的发展机遇，同时也对企业的经营能力提出了更高要求。