20180102-东方财富证券-东方财富漂亮50指数跟踪月报_上月大类因子中市场情绪和流动性表现优异_19页_1mb

东方财富漂亮50指数跟踪月报总结

核心内容

东方财富漂亮50指数在2018年1月表现出色，其加权指数上涨3.57%，等权指数微跌-0.26%。同期，沪深300、上证50、中证500和中证全指分别上涨0.62%、下跌-0.1%、下跌-0.2%和下跌-0.3%。从长期表现来看，东方财富漂亮50(加权)累计涨幅为141.98%，东方财富漂亮50(等权)累计涨幅为183.16%，显著高于沪深300的73.00%。目前，该指数市盈率9.18倍，市净率1.31倍。

调仓信息

本月调入的股票包括：

• 中衡设计（603017）
• 中原高速（600020）
• 永利股份（300230）

调出的股票包括：

• 陕天然气（002267）
• 哈尔斯（002615）
• 广宇集团（002133）

因子表现

不剔除行业市值影响

上月大类因子中，市场情绪和流动性表现优异，多空收益率分别为2.78%和1.68%。规模和动量表现较差。小类因子中，40个交易日一致预期调整和60个交易日一致预期调整表现较好，多空收益率分别为3.16%和3.15%。过去历史ALPHA和最近250个交易日对数收益率表现较差。

剔除行业市值影响

剔除行业市值影响后，市场情绪和财务质量表现优异，多空收益率分别为1.55%和0.7%。动量和价值表现较差。小类因子中，60个交易日一致预期调整和净资产收益率表现较好，多空收益率分别为1.93%和1.78%。最近120个交易日对数收益率和过去历史ALPHA表现较差。

指数历史表现

东方财富漂亮50指数在最近20、60、120、250个交易日相对市场主要指数总体表现良好。其累计收益率分别为141.98%（加权）和183.16%（等权），显著高于沪深300的73.00%。年化收益率分别为24.72%和29.72%，年化波动率分别为30.28%和29.44%。夏普比率分别为0.68和0.87，最大回撤分别为42.45%和42.97%。

市场驱动因子分析

上月因子表现中，市场情绪和流动性是主要的赢家，而规模和动量表现不佳。在剔除行业市值影响后，市场情绪和财务质量成为主要的赢家，动量和价值表现较差。小类因子中，60个交易日一致预期调整和净资产收益率表现优异，而最近120个交易日对数收益率和过去历史ALPHA表现较差。

指数简介

东方财富漂亮50指数由东方财富证券研究所编制，基于多因子选股模型，包含50只股票，权重分布主要集中在银行（71.22%）、房地产（6.21%）、交通运输（6.05%）、采掘（3.47%）和汽车（3.25%）等行业。

财务指标

指数的财务指标包括市盈率、市净率、PE、2017EPS、2018EPS等。具体数据如下：

• 市盈率：9.18倍
• 市净率：1.31倍
• PE：34.99倍
• 2017EPS：0.56
• 2018EPS：0.70

指数成分股表现

上月表现优异的成分股包括华域汽车（600741）、东易日盛（002713）和潞安环能（601699）。建设银行（601939）、华域汽车（600741）和大秦铁路（601006）对指数贡献较大。

总结

东方财富漂亮50指数在2018年1月表现优异，主要受益于市场情绪和流动性因子。调仓信息显示，新增股票主要来自基础建设、房地产和塑料等行业，而调出股票则来自燃气、房地产和专业工程等行业。长期来看，该指数相对市场主要指数表现良好，具备较高的累计收益率和年化收益率。在剔除行业市值影响后，市场情绪和财务质量成为主要驱动因子，而动量和价值表现较差。指数成分股中，华域汽车、东易日盛和潞安环能表现突出，建设银行、华域汽车和大秦铁路对指数贡献较大。