20250813-太平洋-航亚科技-688510.SH-两机业务稳步增长_在研项目进展顺利_5页_944kb

航亚科技（688510）是一家专注于国防军工领域的公司，核心业务为航空发动机和燃气轮机零部件，业务增长稳健。根据2025年上半年半年度报告，公司实现营业收入3.69亿元，同比增长8.76%，但归母净利润同比下降8.92%。国内业务因产能提升和市场需求增加，发动机零部件业务增长显著，出货量达44.26%，国际业务通过与赛峰集团深化合作，获得“最佳绩效供应商”奖项，并扩展了产品范围，从压气机叶片到转动件结构件。

公司研发投入2922.35万元，同比增长25.84%，累计申请知识产权185项，强化了研发基础。在研项目如Leap系列环形机匣已获工艺验证，CJ2000压气机工艺研发完成焊接试验，进展顺利。盈利预测显示，2025-2027年净利润预期为1.56亿、1.92亿和2.28亿元，分别对应PE为42倍、34倍和29倍，维持“买入”评级。

主要风险包括订单增长不及预期和新产品研发进度滞后。总体而言，公司在两机业务和国际国内合作上表现积极，未来增长潜力存在，但需关注风险因素。