20240724-财通证券-航亚科技-688510.SH-上半年归母净利翻倍增长_国内外市场共振_3页_440kb

航亚科技（688510）2024年上半年业绩分析总结

航亚科技发布2024年半年度报告，公司上半年实现营收340亿元，同比增长328.4%，归母净利润0.67亿元，同比增长97.76%。其中Q2单季营收179亿元，同比增长25.74%，净利润3.6亿元，同比增长65.49%。公司业绩增长强劲，国内外市场同步向好。

在海外市场方面，航空发动机市场自疫情以来逐步回升，2022年至2023年间全球前四大供应商累计交付2376台发动机，已基本恢复至2019年同期水平。国内市场方面，C919国产大飞机订单增加以及国防装备升级将为公司带来新的业务增长机会。

公司深耕精锻叶片领域十余年，具备核心技术优势并获得全球主流发动机厂商认证。2024年上半年，航空发动机关键零部件产能扩充项目全面投产，新车间产能逐步释放，自动化生产线优化初见成效，压气机叶片及整体叶盘产业化能力显著提升。

基于对行业前景的判断，分析师维持“增持”评级，并预测公司2024-2026年营业收入将分别达到744、932、1200亿元，同比增长率分别为370%、252%、287%。归母净利润预计为132、173、214亿元，净利润增长率分别为3496%、468%、309%。公司当前市盈率（PE）为35.66倍，市净率（PB）为3.34倍。

风险提示包括国际转包政策变化、限售股解禁、汇率波动、大股东减持等潜在因素。分析师强调应密切关注政策变动和市场环境的变化对公司的潜在影响。

总体来看，航亚科技受益于国内外航空装备市场的双重驱动，凭借其在精密锻件领域的技术优势和产能扩张，有望实现长期稳健增长。