20220821-中国银河-建材行业周报_水泥_玻璃价格继续上涨_底部回暖趋势明显_12页_1mb

建材行业周报总结

核心内容概述

2022年8月21日发布的建材行业周报指出，当前建材行业整体呈现底部回暖迹象，但受制于市场需求不足和成本压力，部分产品价格涨幅受限。水泥、玻璃、玻璃纤维及消费建材等细分领域均出现不同程度的市场变化，同时政策调整和行业动态对市场供需产生显著影响。

主要观点

水泥行业

• 价格走势：水泥价格已连续三周上涨，但因市场需求不足，涨幅收窄。
• 需求情况：部分地区受高温多雨天气影响，施工受阻，整体市场恢复不及预期。
• 供给情况：部分省份因错峰停窑延长，仍处于停窑阶段；四川地区限电影响生产，进一步压降供给。
• 利润情况：煤炭价格上涨导致单位水泥煤炭价差小幅下降，水泥企业盈利改善心态较强，但需求疲软限制价格大幅上涨。
• 长期展望：基建持续推进将带动水泥需求，建议关注区域龙头企业。

玻璃行业

• 价格走势：浮法玻璃价格继续上涨，涨幅略有放缓。
• 库存情况：玻璃企业库存连续三周下降，库存压力有所缓解。
• 需求情况：地产端资金压力仍存，短期内市场需求偏弱，玻璃企业业绩好转仍需等待。
• 市场动态：下游加工厂订单增量一般，以贸易商和加工厂备货为主。

玻璃纤维行业

• 价格走势：粗纱价格呈较弱走势，电子纱价格趋稳。
• 市场需求：粗纱市场需求疲软，电子纱产销良好。
• 行业前景：受益于风电、新能源汽车等下游新应用需求扩张，行业仍有较大发展空间，建议关注龙头企业。

消费建材行业

• 需求情况：7月建筑及装潢材料类消费品零售额同比下降7.8%，环比减少15.08%，当前需求趋弱。
• 市场扩张：消费建材产品逐步向基建、市政端业务扩张，市场空间扩大。
• 长期展望：随着基建投资推进，消费建材需求有望回暖，建议关注龙头企业。

关键信息

市场表现

• 本周涨跌幅：建材行业周涨跌幅为-1.17%，跑输沪深300指数0.22个百分点。
• 细分板块表现：水泥制造、玻璃制造、玻纤制造等板块表现分化，管材、耐火材料等板块相对较好。

政策与行业动态

1. 碳排放统计核算体系：国家三部门印发《关于加快建立统一规范的碳排放统计核算体系实施方案》，推动建材行业碳排放核算机制完善。
2. 水泥产能调整：山东、江苏等地企业因政策要求进行产能调整，部分企业停窑或扩建。
3. 四川限电：四川地区实施限电政策，影响水泥企业生产，进一步压降供给。
4. 湖南水泥需求：湖南水泥销售均价小幅上涨，但销量同比下降40.67%，需求短期难有起色。

投资建议

• 消费建材：推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业，包括公元股份、东方雨虹、伟星新材、北新建材、科顺股份、坚朗五金。
• 玻璃纤维：推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石。
• 水泥：推荐水泥区域龙头企业华新水泥、上峰水泥。
• 玻璃：建议关注高端产品占比提升的旗滨集团、南玻A。

风险提示

• 原料价格大幅波动的风险。
• 下游需求不及预期的风险。
• 行业新增产能超预期的风险。
• 地产政策推进不及预期的风险。

分析师信息

• 分析师：王婷
• 联系方式：010-80927672 / wangting@chinastock.com.cn
• 分析师登记编码：S0130519060002
• 特此鸣谢：贾亚萌
• 实习生：刘芮君

附录

• 项目中标&对外投资：列出多家建材企业近期的项目公告。
• 股份增减持&质押冻结：涉及多只个股的股份变动情况。
• 资产重组&收购兼并&关联交易：部分企业涉及资产重组、收购兼并及关联交易公告。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

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