20130924-山西证券-建材行业_周报-华东_中南水泥价格惯性上涨_需持续关注_16页_1mb

建材行业周报总结 (2013.9.17-9.24)

核心内容概述

本报告分析了2013年9月17日至9月24日期间建材行业的价格走势、库存变化、原材料价格波动以及行业相关政策动态，同时提供了投资策略和个股表现分析。

主要观点

水泥价格走势

• 全国均价：本周全国水泥平均价格环比上涨 0.41%，达到 322.75元/吨，超过去年同期水平，为6月以来最高。

• 区域差异：

  • 华东：多地水泥价格上调 10-30元/吨，尤其是上海市场大幅上调 30元/吨，推动价格上涨的主要原因是季节性因素、企业协同机制及需求环比改善。
  • 中南：长沙市场因衡阳红狮价格上调 20元/吨 而上涨落定，高标号到位价 320元/吨。
  • 西南：四川部分地区价格小幅上调，成都和乐山保持平稳。
  • 西北：陕西地区价格季节性上调 20元/吨，高标号散装水泥上涨 20元/吨。
  • 华北：京津地区价格保持低位，河北邯郸价格小幅回落 10元/吨，市场需求偏弱。
  • 东北：整体价格平稳，无明显下跌。

• 价格持续性：价格上涨持续性因地区而异，北方受气温影响较小，而华东、中南因需求和协同机制上涨可能性较大。

玻璃价格走势

• 价格变动：9月23日，上海、北京、秦皇岛、沈阳、成都价格上涨 1元/重量箱，广州上涨 2元/重量箱。
• 整体表现：玻璃行业本周 下跌1.66%，但近期因需求好转出现小幅上涨，后期需关注玻璃价格和纯碱价格变化。

关键信息

原材料价格变化

• 煤炭价格：秦皇岛山西优混价格 520元/吨，同比下降 18%，有助于扩大水泥行业毛利率空间。
• 其他原材料：
  • 纯碱价格稳定在 1500元/吨。
  • 燃料油价格维持 4530元/吨。
  • 国内沥青价格 4530元/吨，比7月下降 70元/吨。
  • 美废价格 252.5元/吨，保持不变。

行业政策动态

• 城市基础设施建设：国务院发布《关于加强城市基础设施建设的意见》，要求用10年时间解决城市内涝问题，提高污水和垃圾处理率，改善地下建设，对管材行业为中长期利好。
• 京津冀大气治理：京津冀及周边地区将不再审批水泥等产能过剩行业新增项目。
• 产能过剩治理方案：工信部副部长苏波表示，国务院将出台产能过剩治理方案，减少行政干预，规范市场准入。
• 北京新型限价房：北京年内计划建设 2万套 新型限价房，单套总价在 200万元以内。
• 轨道交通发展：住建部提出大力发展轨道交通，促进公共交通发展。

投资策略

• 水泥行业：整体上涨 0.35%，高于全部A股涨幅。关注 海螺水泥、江西水泥，因煤炭价格下降提升毛利率空间。
• 玻璃行业：本周 下跌1.66%，但因需求好转出现小幅上涨，后期需关注玻璃价格和纯碱价格变化。关注 旗滨集团、金晶科技、方兴科技。
• 管材行业：中长期利好，关注 青龙管业（管道品种丰富）及 东方雨虹。
• 资金流动：建材行业资金净流出，但板块整体表现优于部分行业，如 SW信息服务、SW餐饮旅游 等。

个股表现

• 涨幅靠前：
  • 纳川股份：8.77%
  • 嘉寓股份：7.78%
  • 青龙管业：6.75%
  • 龙泉股份：5.52%
• 跌幅靠前：
  • 海螺水泥：-1.97%
  • 华新水泥：-2.94%
  • 祁连山：-1.59%
  • 金晶科技：-0.83%

图表目录（摘要）

• 价格走势：全国水泥平均价格上涨 0.41%，各区域价格调整情况。
• 库存变化：全国水泥库容比 67%，部分区域库存下降。
• 原材料价格：煤炭、纯碱、燃料油、沥青、美废等价格变动。
• 周涨幅及投资策略：建材行业上涨 0.36%，水泥涨幅 0.35%，玻璃下跌 1.66%。
• 行业要闻：包括京津冀大气治理、金隅股份债券发行、江西机场建设、北京新型限价房等。

总结

整体来看，建材行业在9月中下旬表现出一定的上涨趋势，尤其在水泥价格方面，华东、中南、西南地区价格上调，而北方地区因气温影响价格保持平稳。玻璃行业小幅上涨，但整体仍处于下跌区间。政策层面，国务院和住建部出台多项措施，推动城市基础设施建设和产能治理，对管材、水泥等行业带来中长期利好。投资方面，建议关注海螺水泥、江西水泥、旗滨集团、金晶科技、方兴科技等个股。