20231019-国金证券-奥特维-688516.SH-Q3业绩超预期_平台化布局提速_4页_1mb

报告总结

业绩简评

公司2023年前三季度实现营业收入4239亿元，同比增长7674%；归母净利润851亿元，同比增长7952%。第三季度单季度营收1722亿元，同比+9438%，环比+1651%；归母净利润329亿元，同比+8764%，环比+930%，业绩超市场预期。

经营分析

截至2023年第三季度，公司在手订单达11483亿元，同比增长7593%；新签订单8992亿元，同比增长7593%，其中第三季度新签订单3212亿元，略超预期并创历史新高。订单结构优化，各业务线稳定发展。公司分别在光伏和半导体领域取得突破，展示了产业化落地和平台化拓展能力。

业务进展

公司控股子公司松瓷机电在低氧单晶炉领域取得进展，推出新型设备含氧量低至9-10ppm，已获晶科、天合等批量订单，预计全年订单超40亿元。半导体业务扩展至新领域，获韩国公司批量订单，设备将于2024年3月交付。公司通过多家子公司覆盖半导体制造及封装环节，受益于国产化进程。

盈利预测

预计2023-2025年年归母净利润分别为1247亿元、1885亿元、2257亿元，对应EPS为8.05元、12.17元、14.58元，PE分别为17倍、11倍、9倍。维持“买入”评级。

风险提示

新技术渗透不及预期、研发进展不及预期。

公司基本情况摘要

表格摘要：收入、利润增长率高企，半导体业务驱动增长，PE和ROE指标显示高估值潜力。