20240619-东吴证券-奥特维-688516.SH-Q2业绩持续高增_加速平台化布局_3页_463kb

奥特维（688516）是光伏设备领域的公司，2024年上半年预计实现营业收入400-445亿元，同比增长59%-77%；归母净利润69-77亿元，同比增长33%-48%。其中，Q2单季预收入203-249亿元，同比增长37%-68%，预归母净利润36-44亿元，同比增长19%-46%，平均增长率约30%。

公司积极发展0BB技术，取消电池片主栅，组件环节用焊带导出电流，能降低银耗、提升功率，适用于TOPCon和HJT电池。奥特维从2020年起预研该技术，申请了120多项专利，在TOPCon上实现银耗降低>10%、组件功率提升≥5W，有望受益于技术迭代。

公司正成长为横跨光伏、锂电和半导体的自动化平台公司。在光伏领域，硅片子公司松瓷机电获晶科、天合大单，合计318亿元；电池片子公司旭睿科技负责丝印整线设备，普乐新能源负责LPCVD镀膜设备；组件主业串焊机市占率70%以上。半导体方面，铝线键合机获中芯绍兴、通富微电订单，AOI和CMP设备在研发或验证中。锂电方面，研发叠片机，Focus on 储能模组pack线。

盈利预测：东吴证券维持公司2024-2026年归母净利润为184/235/299亿元，对应PE分别为8/6/5倍，维持“买入”评级。基于组件设备景气和新领域拓展，预测收入和利润持续增长。

风险提示：新品拓展可能不及预期，下游扩产进度不理想，影响公司发展。