20231021-浙商证券-奥特维-688516.SH-奥特维点评报告_业绩符合预期；迈向光伏+半导体+锂电平台型公司_4页_573kb

业绩符合预期：奥特维公司2023前三季度营收同比增长77%，归母净利润同比增长80%；第三季度单季营收和净利润分别同比增长94%和88%。核心驱动力来自光伏组件设备、单晶炉设备和电池设备的多点开花。

订单稳健增长：前三季度新签订单同比增长759%，在手订单同比增长76%，显示强劲需求。受益于公司在光伏、半导体和锂电设备领域的持续布局，包括中标低氧型单晶炉大单和推出激光增强金属化设备。

多业务平台化：公司作为光伏串焊设备龙头，扩展到半导体封装和锂电模组设备，尤其半导体设备实现国产替代。研发费用前三季度达21亿元，同比增长39%，占营收5%。

财务预测与估值：预期2023-2025年归母净利润分别为113亿元、158亿元、203亿元，同比增长58%、40%、29%。对应PE从18倍降至10倍，维持“买入”评级。

风险提示：光伏、半导体和锂电下游扩产可能不及预期，研发进展也需监控。