20260224-通惠期货-纯苯_苯乙烯日报_成本扰动增强_供需分化下芳烃震荡_7页_1mb
报告摘要
成本扰动增强，供需分化下芳烃震荡
核心内容
本报告分析了2月24日苯乙烯与纯苯市场的基本面、价格走势及供需情况，指出当前芳烃市场处于成本支撑与供需分化并存的状态，短期内价格将呈现震荡走势。
主要观点
纯苯市场分析
- 价格表现：2月24日华东纯苯现货报价为5990元/吨，与前一日持平。
- 成本支撑：原油价格受地缘政治扰动影响偏强运行，成本支撑阶段性增强，对纯苯价格形成一定托底。
- 供给情况：国内装置开工明显回升，加氢苯负荷同步抬升，整体供应边际增加；进口到港量自低位回升，后续外盘资源仍有流入预期。
- 库存情况：华东港口库存保持30.5万吨，库存持平；纯苯整体库存水平仍偏高。
- 需求结构：苯乙烯下游需求对纯苯形成一定增量消耗，但己内酰胺负荷仍处低位，对纯苯拉动有限。整体来看，纯苯基本面呈现“高库存、供应回升、需求结构分化”的格局。
苯乙烯市场分析
- 价格表现：2月24日苯乙烯现货报价为7594元/吨，与前一日持平。
- 供需博弈：苯乙烯装置开工延续修复态势，前期检修装置复产带动供应逐步回升，但需求端季节性走弱，EPS负荷快速下降，PS负荷维持低位。
- 库存情况：苯乙烯港口库存（江苏）为10.9万吨，较前一周增长7.95%；工厂库存有所增加，供应压力边际显现。
- 价格走势：短期价格或在成本带动下偏强震荡，但需警惕节后供应释放带来的库存重新累积及回调压力。
关键信息
价格数据
| 品种 | 2026/02/20 | 2026/02/23 | 涨跌幅 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 苯乙烯（现货） | 7594.0 | 7594.0 | 0.00% | ←→→ |
| 纯苯（华东） | 5990.0 | 5990.0 | 0.00% | ←→→ |
| 纯苯（韩国FOB） | 777.0 | 776.5 | -0.08% | ←→→ |
| 纯苯（美国FOB） | 918.2 | 920.8 | 0.28% | ←→→ |
| 纯苯（中国CFR） | 779.0 | 779.0 | 0.00% | ←→→ |
产量及库存数据
| 指标 | 2026/01/30 | 2026/02/06 | 涨跌幅 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 苯乙烯产量（中国） | 34.8 | 35.1 | 0.98% | |
| 纯苯产量（中国） | 42.9 | 44.3 | 3.29% | |
| 苯乙烯港口库存（江苏） | 10.1 | 10.9 | 7.95% | |
| 纯苯港口库存（全国） | 30.5 | 30.5 | 0.00% |
开工率情况
| 品种 | 2026/01/30 | 2026/02/06 | 涨跌幅 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 纯苯下游 | - | - | - | - |
| 苯乙烯 | 69.3 | 70.0 | 0.68% | |
| 己内酰胺 | 73.6 | 73.2 | -0.41% | |
| 苯酚 | 88.3 | 86.0 | -2.29% | |
| 苯胺 | 88.5 | 89.0 | 0.51% | |
| 苯乙烯下游 | - | - | - | - |
| EPS | 53.3 | 56.2 | 2.98% | |
| ABS | 66.1 | 64.4 | -1.70% | |
| PS | 55.6 | 55.2 | -0.40% |
行业要闻
- WTI 4月原油期货收跌0.27美元，跌幅0.38%，报66.31美元/桶。
- 周一港联PX CFR下跌1.33美元收于924.67美元。
- 欧洲议会暂停批准欧美贸易协议。
- 美国可能在2月23日或24日对伊朗发动军事打击。
- 美国2月达拉斯联储制造业指数为0.2，为2025年7月以来新高。
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