20251219-通惠期货-纯苯_苯乙烯日报_供应扰动有限_需求淡季压制芳烃表现_7页_1mb

供应扰动有限，需求淡季压制芳烃表现总结

一、核心内容概述

本报告分析了12月18日苯乙烯与纯苯市场的表现，指出当前市场在供应端扰动有限、需求端进入淡季的背景下，价格走势偏震荡。同时，报告通过产业链数据监测与行业要闻，提供了对市场供需、成本、库存及宏观经济环境的综合评估。

二、市场表现

（1）价格走势

• 苯乙烯：主力合约收跌0.30%，报6385元/吨；现货价格收跌0.30%，报6756元/吨。
• 纯苯：主力合约收跌0.13%，报5381元/吨；华东现货报价收跌0.19%，报5275元/吨。

（2）库存变化

• 苯乙烯港口库存：14.7万吨（-1.4万吨），去库速度放缓。
• 纯苯港口库存：26.0万吨（+3.6万吨），库存仍处高位。

（3）产能利用率

• 苯乙烯：周产量34.2万吨（+0.7万吨），产能利用率68.3%（-0.6%）。
• 纯苯：周产量43.9万吨（-1.7万吨），产能利用率维持稳定。

三、主要观点

（1）纯苯市场

• 供应端：国内纯苯装置负荷下滑，减产逐步兑现，但对平衡表的改善有限。
• 需求端：下游整体处于季节性淡季，提货积极性不足，苯乙烯装置检修，CPL开工进一步下探，苯胺、MDI开工回落，苯酚、己二酸负荷同步走弱。
• 国际因素：海外汽油裂解价差偏弱，调油逻辑支撑减弱，但美韩价差仍处于修复过程中，市场关注韩国货源向美国分流的规模与持续性。

（2）苯乙烯市场

• 库存：港口库存去库斜率边际走弱，基差延续回落。
• 供应：维持低负荷运行，但边际改善预期对盘面形成压制。
• 需求：EPS、PS开工率下降，ABS开工维持偏低水平，成品库存去化缓慢，对苯乙烯消耗形成约束。
• 整体趋势：供需驱动有限，价格走势偏震荡，主要受库存变化与复工预期博弈影响。

四、产业链数据监测

（1）价格对比

（2）库存与产量

（3）产能利用率

五、行业要闻

• 欧洲央行：通胀前景不确定性仍高于往常。
• 美国11月核心CPI：同比增长2.6%，为2021年以来最低水平。
• 美国失业救济人数：22.4万人，低于市场预期。
• 美联储古尔斯比：只要通胀回归2%目标，就有较大降息空间。

六、图表说明

报告附有12张图表，涵盖纯苯与苯乙烯价格走势、库存变化、产能利用率及成本对比等，数据来源包括iFinD与钢联数据，用于辅助分析市场趋势与供需关系。

七、分析师承诺与免责声明

报告由通惠期货研发部李英杰撰写，承诺以独立、客观的态度进行研究分析，不因报告内容获取任何形式的报酬。同时，报告不构成投资建议，客户应自行判断是否适合其投资需求。