> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 地缘扰动持续，芳烃高位震荡加剧 ## 核心内容概述 本报告分析了3月10日芳烃市场（包括纯苯和苯乙烯）的行情变化，指出地缘政治风险与供应端扰动共同推动芳烃价格高位震荡。同时，市场库存与开工率的变化也对价格走势产生重要影响。 --- ## 市场表现 ### 价格走势 - **苯乙烯主连**：3月10日收涨3.42%，报收9915元/吨。 - **纯苯主连**：3月10日收跌1.81%，报8007元/吨。 - **苯乙烯现货**：3月10日价格为10500元/吨，较前一日下跌9.25%。 - **纯苯华东现货**：3月10日价格为7685元/吨，较前一日下跌18.46%。 - **纯苯韩国FOB**：3月10日价格为1035.9美元/吨，较前一日下跌12.25%。 - **纯苯美国FOB**：3月10日价格为1064.3美元/吨，较前一日下跌4.05%。 - **纯苯中国CFR**：3月10日价格为1037.8美元/吨，较前一日下跌11.89%。 ### 基差变化 - **纯苯主力基差**：升至1945元/吨。 - **苯乙烯主力基差**：升至2663元/吨。 --- ## 供应与需求分析 ### 纯苯 - **供应端**：国内浙石化重整装置检修影响约55万吨/年产量，后续仍有约31万吨/年可能停车。韩国裂解装置降负也影响东北亚纯苯供应。 - **库存情况**：港口库存30.2万吨，环比小幅下降但整体仍处高位。 - **开工率**：国内纯苯开工率开始从高位回落。 - **需求端**：苯酚、苯胺开工维持高位，己二酸小幅回落，己内酰胺开工仍偏低但整体稳定。 - **利润**：下游分化明显，酚酮与苯胺利润改善，对纯苯需求形成支撑。 ### 苯乙烯 - **供应端**：3—4月国内苯乙烯装置检修计划集中，中化泉州降负，古雷石化、恒力石化3月有检修安排，淄博峻辰、利安德及吉化计划于4月检修，叠加部分炼厂重整降负，预计后续供应阶段性收紧。 - **库存情况**：华东港口库存16.65万吨，周度下降0.91万吨，商业库存回落，库存压力缓解。 - **开工率**：苯乙烯开工率维持在69.3%。 - **需求端**：EPS开工大幅回升，PS与ABS库存压力逐步缓解，三大硬胶价格上调后企业亏损情况有所修复。 - **价格走势**：在供应检修预期与需求恢复共振下，苯乙烯后续去库速度或加快，价格表现偏强。 --- ## 产业链数据监测 ### 产量与库存 | 指标 | 2026/01/30 | 2026/02/06 | 涨跌幅 | 变化 | |------|------------|------------|--------|------| | 苯乙烯产量（中国） | 34.8万吨 | 35.1万吨 | 0.98% | +0.3万吨 | | 纯苯产量（中国） | 42.9万吨 | 44.3万吨 | 3.29% | +1.4万吨 | | 苯乙烯港口库存（江苏） | 10.1万吨 | 10.9万吨 | 7.95% | +0.8万吨 | | 纯苯港口库存（全国） | 30.5万吨 | 30.5万吨 | 0.00% | 无变化 | ### 开工率 | 产品 | 2026/01/30 | 2026/02/06 | 涨跌 | 变化 | |------|------------|------------|------|------| | 纯苯下游（苯乙烯） | 69.3% | 70.0% | +0.68% | +0.7% | | 纯苯下游（己内酰胺） | 73.6% | 73.2% | -0.41% | -0.4% | | 纯苯下游（苯酚） | 88.3% | 86.0% | -2.29% | -2.3% | | 纯苯下游（苯胺） | 88.5% | 89.0% | +0.51% | +0.5% | | 苯乙烯下游（EPS） | 53.3% | 56.2% | +2.98% | +2.9% | | 苯乙烯下游（ABS） | 66.1% | 64.4% | -1.70% | -1.7% | | 苯乙烯下游（PS） | 55.6% | 55.2% | -0.40% | -0.4% | --- ## 行业要闻 1. **原油价格**：4月WTI上涨6.35%，报81.01美元/桶；5月布伦特上涨4.01%，报85.41美元/桶。 2. **PX价格**：周四港联PX CFR升28美元至1056.67美元，折合人民币约8404元/吨。 3. **地缘政治**：美国总统特朗普表示将采取进一步措施减轻石油压力；巴林国家石油公司主要炼油厂被伊朗导弹击中引发火灾。 4. **市场预期**：交易员加大对欧洲央行加息的押注，预计今年加息可能性为75%。 --- ## 图表说明 - 图1至图13展示了纯苯与苯乙烯的价格走势、库存变化及产能利用率等关键数据，均为来自iFinD及钢联数据的图表，有助于直观理解市场动态。 --- ## 分析师承诺与免责声明 - 分析师承诺以勤勉态度独立、客观地出具报告，反映真实研究观点。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，客户不应将其视为唯一决策依据。 - 公司不对因使用报告内容导致的损失承担责任。 --- ## 联系方式 - **咨询热线**：021-68864685 - **地址**：上海市浦东新区陆家嘴西路99号万向大厦10楼 - **邮编**：200120 - **电话**：021-68864685 - **传真**：021-68866985 **通惠期货有限公司** TONGHUI FUTURES CO.,LTD