20240823-东吴证券-和而泰-002402.SZ-2024半年报点评_营收业绩双增_汽车电子业务快速增长_3页_458kb

和而泰(002402)2024半年报简评：业绩增长与汽车电子业务亮眼

2024年上半年，和而泰实现营业收入457亿，同比增长27%；归母净利润20亿，同比上升22%，其中控制器业务成为主要增长动力。第二季度虽业绩环比出现波动，但由于加大了客户开发和技术更新力度，智能控制器收入和利润仍有快速增长。

公司四大主营业务同步增长：家电业务突破新产品和新客户；电动工具业务市场份额提升；汽车电子业务表现突出，同比增幅达737%，成功进入多家Tier1及整车厂供应链；智能化产品如智能床垫、书包等销售增长迅速。

公司继续实施大客户战略，强化平台技术、运营体系和服务能力，并加速全球化布局。维持2024-2026年业绩预测，预计归母净利润分别为53亿、69亿和86亿，对应PE分别为16、12、10倍，维持“买入”评级。风险包括传统业务复苏不及预期、新增订单不足及原材料波动。

下半年关注传统业务恢复情况以及汽车电子等新业务进展。