20170730-光大证券-有色金属行业周报_继续重点推荐稀土板块_18页_2mb

报告摘要

有色金属行业周报总结

核心内容概述

本周有色金属市场整体表现强劲，主要金属价格普遍上涨，其中铜价涨幅最大，达到4%以上，LME镍价涨幅达7.54%，成为涨幅领头羊。小金属方面，钨系产品价格全线上涨，黑钨精矿报价8.86万元/吨，APT周涨幅4.56%，年初以来累计涨幅超20%。稀土报价也全线上涨，氧化镨钕报价38万元/吨，涨幅4.11%。镁价受环保及天气影响结束下跌走势，周涨幅1.99%。贵金属方面，美元走弱带动黄金和白银反弹，但涨幅有所收窄。

主要观点

市场表现
- 本周有色金属指数上涨2.90%，而沪深300指数微跌0.18%。
- 市场涨幅前三为非金属新材料（21.19%）、稀土（13.94%）和磁性材料（10.20%）。
- 市场跌幅前三为锂（-1.07%）、铝（-1.09%）和其他稀有小金属（-1.57%）。
行业配置建议
- 建议重点关注铝、锌、铜、锡等基本金属。
- 推荐关注新能源汽车产业链、汽车轻量化以及供需改善推动价格上涨的稀土、锆、钨。
行业动态
- 伊朗Mehdiabad铅锌矿剥离工程正式动工，预计明年投产，将提升其铅锌产量。
- 印尼解除镍矿石出口禁令，同时向三家公司发放出口许可。
- 智利Antofagasta上半年铜产量同比增7.1%，现金成本下降。
- 自由港公司考虑将其Grasberg铜矿股权出售给印尼政府。
环保与政策影响
- 环保核查和六大集团整合推动稀土供应收缩，导致价格持续上涨。
- 中国铝产品遭遇全球贸易保护措施，包括反倾销和反补贴调查。
公司动态
- 北方稀土、盛和资源等公司发布重要公告，涉及股权收购、贷款担保等。
- 云铝股份、锡业股份等公司上半年业绩预增，盈利预期良好。

关键信息

价格变化

金属	LME价格（美元/吨）	SHFE价格（元/吨）	周涨幅	月涨幅	年涨幅
铜	6344.50	49940.00	5.79%	6.47%	15.02%
铝	1911.50	14380.00	-0.23%	-0.60%	13.24%
铅	2328.00	18030.00	3.70%	1.50%	15.56%
锌	2785.50	23075.00	1.13%	0.74%	8.47%
锡	20700.00	149080.00	2.40%	2.45%	1.49%
镍	10270.00	82380.00	7.54%	7.73%	-3.94%
稀土	氧化镨钕38万元/吨	-	4.11%	35.71%	46.15%

个股表现

公司名称	周涨幅
方大炭素	31.06%
云海金属	30.80%
英洛华	24.52%
北方稀土	19.75%
银河磁体	16.18%
精艺股份	-8.35%
怡球资源	-5.35%
洛阳钼业	-4.76%
赤峰黄金	-4.64%
驰宏锌锗	-4.27%

风险提示

价格不及预期。

附录：分析师信息

分析师：李伟峰（执业证书编号：S0930514050002）
联系方式：021-22169122；liweifeng@ebscn.com
教育背景：中国人民大学经济学硕士，中南大学工学学士。
研究领域：有色金属、材料加工及新材料。

行业评级与估值

公司名称	证券代码	当前股价	目标价	EPS（元）	P/E（倍）	P/B（倍）	投资评级
盛和资源	600392	18.38	18.84	-0.02	-755.4	15.95	买入
锡业股份	000960	14.92	15.75	0.09	161.4	2.49	买入
中色股份	000758	8.14	9.52	0.15	54.2	2.81	买入
东睦股份	600114	17.18	23.20	0.40	42.6	2.94	买入
云海金属	002182	13.25	8.58	0.26	50.6	2.70	买入
云铝股份	000807	8.90	8.36	0.04	209.9	2.34	买入
神火股份	000933	10.47	7.28	0.18	58.2	2.95	买入