20210315-宝城期货-油脂强势仍在_粕类止跌回稳_5页_578kb

研究创造价值总结

核心内容概述

本报告由宝城期货金融研究所毕慧撰写，发布于2021年3月15日，主要分析了油脂与粕类市场的近期走势及未来展望，同时提供了宝城期货各地营业部的联系方式和免责声明。

主要观点

1. 油脂市场表现

• 油脂强势仍在：尽管棕榈油期价上涨步伐放缓，但整体油脂市场仍保持强势，主要受国内市场需求预期改善及库存变化的影响。
• 国际市场影响：马来西亚棕榈油产量恢复性增长可能对市场造成压力，但国内需求的提升有助于缓解这种压力。

2. 粕类市场动态

• 豆粕止跌回稳：在市场情绪趋于平复后，豆粕期价小幅反弹，站上3200元/吨关口，短期可能转入盘整格局。
• 菜粕期价反弹：菜粕期价率先上涨，涨幅超过2%，显示市场对粕类的悲观情绪有所缓解。
• 猪瘟疫情影响：猪瘟疫情反复主要由违规调运引发，非市场恐慌，因此对猪价的压制作用已减弱，有助于稳定豆粕消费预期。

3. 美国市场数据

• NOPA压榨数据：预计2021年2月美国大豆压榨量将创历史同期新高，主要受豆粕和豆油需求增长推动。
• 压榨利润变化：2月份大豆压榨利润较前一周略有下降，但同比仍保持一定水平，显示市场对大豆加工仍具吸引力。

4. 阿根廷市场情况

• 产量下调：阿根廷2020/21年度大豆产量预计下调至4500万吨，较2月份预测减少400万吨。
• 出口收入减少：由于减产，阿根廷大豆制成品出口收入预计减少22.6亿美元，影响全球市场供需格局。

5. 气候变化影响

• ENSO状态变化：美国政府气象机构预测，2021年北半球春季ENSO状态可能由拉尼娜转为中性，影响南美和东南亚天气，进而影响大豆产量和出口。

关键信息

现货市场价格（单位：元/吨）

后市展望重点

• 粕类市场：短期豆粕可能维持盘整，关注3200元/吨支撑位，同时留意国内猪瘟疫情和养殖业补栏情况。
• 油脂市场：棕榈油上涨动力减弱，需关注产量恢复和国内需求变化。
• 南美供应：4月份后南美大豆将集中到港，可能对国内市场供应产生影响，需密切关注。

宝城期货各地营业部联系方式

• 嘉兴营业部
  地址：嘉兴市南湖区竹园路100号环球金融中心1408室
  电话：0573-82689030

• 武汉营业部
  地址：武汉市武昌区昙华林路202号泛悦中心A座0708室
  电话：027-88221981

• 南宁营业部
  地址：南宁市青秀区东葛路延长线118号青秀万达西3栋13楼1306室
  电话：0771-5532168

• 沈阳营业部
  地址：沈阳市和平区南五马路3号中驰国际大厦21层2104、2105、2106
  电话：024-31257633

• 邯郸营业部
  地址：邯郸市丛台区人民路408号锦林大厦十八层1805室
  电话：0310-2076686

• 郑州营业部
  地址：郑州市未来大道69号未来大厦1201室
  电话：0371-65612648

• 昆明营业部
  地址：昆明市五华区科普路与王筑路交叉口绿地创海大厦办公楼19楼11号
  电话：0871-65732801

• 青岛营业部
  地址：青岛市西海岸新区井冈山路157号金石国际广场A座1602室
  电话：0532-81111856

• 长沙营业部
  地址：长沙市芙蓉区五一大道618号银华大酒店22楼2222室
  电话：0731-85239858

• 温州营业部
  地址：温州市鹿城区瓯江路鹿港大厦1幢901室-1
  电话：0577-89999719

• 南昌营业部
  地址：南昌市红谷滩新区红谷中大道1568号汉港凯旋中心805室
  电话：0791-86259955

• 北京营业部
  地址：北京市朝阳区望京西路甲50号1号楼7层1-09内701单元
  电话：010-64795128

• 深圳营业部
  地址：深圳市福田区滨河路与彩田路交汇处联合广场A栋塔楼A2803
  电话：0755-83209976

• 大连营业部
  地址：大连市沙河口区会展路129号期货大厦2010室
  电话：0411-84807260

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