机械设备行业：电池厂商加速扩产，利好深绑定的锂电设备商-20210720-财信证券-19页_825kb

机械设备行业月度报告总结

核心内容

本报告聚焦机械设备行业2021年6月的市场表现、行业动态及投资策略，重点分析工程机械、光伏设备、智能制造及锂电设备等细分领域的发展趋势。

主要观点

工程机械

• 行业下行拐点初步确认：2021年6月挖掘机销量同比下降6.2%，连续第二个月负增长，且小松开工小时数连续三个月下降。表明行业进入下行周期。
• 未来预期：尽管6月销量不佳，但随着专项债发行加速及经济环境改善，预计Q3销量将有所回升。全年销量预计增长10%以上。
• 重点推荐：三一重工、中联重科、恒立液压等龙头企业，因其市占率提升和盈利能力优于行业平均水平。

光伏设备

• HJT技术突破：安徽华晟异质结电池量产效率达25.23%，打破自身创造的世界纪录。HJT技术在效率和成本上已具备替代PERC的潜力。
• 行业加速布局：多家头部电池厂商（如通威、明阳智能、东方日升）正在加快HJT技术的布局和应用。
• 设备商机会：HJT技术带来设备需求增量，建议关注迈为股份、金辰股份、奥特维等具备异质结设备整线供应能力的公司。

智能制造

• 制造业保持高景气：6月制造业PMI为50.9%，高于荣枯线，且连续16个月高于50，显示制造业强劲复苏。
• 数控刀具需求增长：国内硬质合金刀具市场占47%，市场规模约400亿元。进口替代前景广阔，建议关注欧科亿、华锐精密等优质企业。

锂电设备

• 电池厂商扩产提速：宁德时代公布7个生产基地超500GW新增产能，带动设备投资超千亿元。预计到2023年，6家头部厂商总产能将达1253GW，带动设备投资超2500亿元。
• 核心设备商受益：与龙头电池厂商深度绑定的设备商（如先导智能、杭可科技）将显著受益，建议重点关注。

关键信息

市场表现

• 2021年6月1日至6月30日，申万机械设备指数上涨2.32%，涨幅位居28个行业第8位。
• 子行业中，磨具磨料与农用机械涨幅显著，分别上涨11.70%和11.19%。
• 涨幅前十公司包括汉马科技（+71.24%）、东华测试（+59.17%）、长川科技（+56.12%）等。

行业数据

• 2021年6月，挖掘机销量23100台，同比下降6.2%；出口销量增长111.5%。
• 2021年1-6月，26家主机制造企业共销售223833台挖掘机，同比增长31.3%。
• 6月制造业PMI为50.9%，生产指数为51.9%，新订单指数为51.5%，表明需求依然强劲。

重点公司动态

• 奥特维：中标隆基项目，金额约1.5亿元，预计对2022年业绩产生积极影响。
• 赢合科技：累计获宁德时代及其子公司17.09亿元锂电池生产设备订单。
• 杭可科技：因技术协议变更，解除与宁德时代4.8亿元合同，但未来合作仍存。
• 北方华创：预计上半年净利润同比增长50%-80%，电子工艺装备业务表现良好。

投资策略

• 光伏板块：重点推荐迈为股份、奥特维、金辰股份，受益于HJT技术的快速应用。
• 智能制造：建议关注埃斯顿、绿的谐波，受益于制造业高景气。
• 锂电设备：推荐先导智能，建议关注杭可科技，受益于电池厂商扩产。
• 工程机械：重点推荐三一重工、中联重科、恒立液压，受益于行业复苏和龙头效应。
• 数控刀具：建议关注欧科亿、华锐精密，受益于进口替代和行业需求增长。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 贸易摩擦加剧
• 下游行业需求低于预期
• 行业竞争恶化
• 疫情影响持续

评级信息

• 行业评级：同步大市（行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%一5%）
• 股票评级：推荐（投资收益率超越沪深300指数15%以上）、谨慎推荐（投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%一15%）

数据来源

• 财信证券
• Wind
• 国家统计局
• 中国工程机械工业协会
• SEMI
• 公开市场公告