20240421-西南证券-拓斯达-300607.SZ-2023年年报点评_公司转型阵痛趋于尾声_盈利能力有望提升_6页_1mb

拓斯达2023年报和2024一季报总结

拓斯达（股票代码300607）发布2023年报和2024年一季报。2023年公司营收同比下降8.65%，净利润下降44.86%，但第四季度环比改善。2024年一季报营收和净利润大幅增长，显示转型积极效果。

核心业务分析：

• 工业机器人及自动化：收入受结构调整影响下降，但毛利率提升；国际客户拓展成功，多关节机器人收入增长48.55%。
• 数控机床：收入增长56.34%，毛利率提高6.54个百分点，订单和出货量均大幅增加。
• 注塑机业务：收入增长16.32%，毛利率上升，市场渗透增强。
• 智能能源系统：处于调整期，收入下降，将收缩低利润项目，未来计划逐步恢复。

盈利预测：预计2024-2026年归母净利润年复合增长率65%，EPS逐年上升，维持“持有”评级。

风险提示：消费电子周期波动、半导体研发不确定性、域控制器业务风险等。

公司转型阵痛逐步结束，盈利能力有望提升，建议关注长期趋势。