20231024-西南证券-拓斯达-300607.SZ-2023年三季报点评_业绩符合预期_三大核心业务持续稳定增长_7页_1mb

拓斯达(300607) 2023年三季报点评

业绩概述

2023年前三季度，公司营收324亿元，同比下降16%；归母净利润13亿元，同比下滑80%。第三季度单季营收113亿元，环比下降130%；归母净利润0.4亿元，同比扭亏为盈178%，但环比下滑386%。

业务分析

1. ⚙ 工业机器人与自动化应用系统：收入同比下降316%，主要因直角坐标机器人收入下滑及主动收缩部分业务。但自产多关节机器人收入增长364%。
2. 🏭 注塑机业务：收入增长379%，产品持续迭代；配套设备业务下降100%，因下游景气度下行。
3. 🔧 数控机床业务：收入增长3392%，订单旺盛，五轴联动机床签单及出货量同比增长45%和70%。
4. ✨ 智能能源及环境管理系统：收入增长58%，重点拓展新能源、3C领域，优化客户结构。

盈利预测

• 预测2023-2025年归母净利润21.1亿/31.1亿/41.9亿元。
• EPS：0.50/0.73/0.99元，对应PE：28/19/14倍。
• 复合增长率38%，维持“持有”评级。

核心风险

• 宏观经济波动、行业周期变化；竞争对手加剧；原材料成本上升。

分析师承诺与投资评级

• 无利益冲突，独立客观。
• 评级：持有（6个月内相对沪深300指数表现10%-20%）。