20250907-国金证券-房地产行业研究_深圳进一步优化地产政策_头部房企拿地积极性凸显_19页_2mb

总结

本周A股地产板块下跌1.5%，港股地产板块微涨0.1%，物业板块整体表现弱于大盘。全国300城土地成交数据环比略有下降，但平均溢价率有所回升。政策方面，深圳进一步放宽限购，取消对企事业单位的限购限制，并统一首套房贷利率。头部房企拿地积极，集中在核心地段，市场格局集中度提升。

新房和二手房价环比跌幅收敛，深圳、上海等地政策持续发力，预期“金九银十”成交旺季或带动市场回暖。行业估值总体偏低，投资建议关注具备改善产品力、受益政策的头部房企及中介、物管平台。

风险包括宽松政策效果不及预期、三四线城市恢复乏力以及房企债务违约风险。建议配置地产资产，关注具备持续拿地能力和政策受益标的，平衡投资节奏。