20241012-开源证券-瑞芯微-603893.SH-公司信息更新报告_2024Q1-Q3业绩预告高成长超预期_开启新一轮成长周期_4页_878kb

瑞芯微电子公司信息更新报告总结

投资评级：买入（维持） | 发布日期：2024年10月11日

瑞芯微（603893.SH）最新发布2024年前三季度业绩预告，预计营收达到2160亿元，同比增长4850%；归母净利润预计在340~360亿元，同比增长33975%~36562%；扣非归母净利润预计330~350亿元，同比增长39686%~42698%。值得关注的是，2024年第三季度单季归母净利润预计同比增长19939%~23747%，环比增长3657%~5395%，创历史单季度营收新高。

业绩增长主要得益于AIoT芯片需求强劲，新产品如RK3576、RK2118、RV1103B在下游客户导入进展顺利。公司维持“买入”评级，上调2024-2026年归母净利润预测至548亿、855亿、1250亿元，对应PE分别为519、333、228倍。

短期内，公司新产品有望在2024年中形成新增长点，同时毛利率有望提升。长期来看，作为AIoT SoC领先者，公司在AI处理器、智能视觉芯片等方面的持续布局将持续驱动业绩增长。公司AIoT芯片产品矩阵不断扩大，满足多层级市场需求，未来成长动力充足。

风险提示：

1. 下游需求不及预期；
2. 客户导入不及预期；
3. 技术研发不及预期。

关键财务指标预测（单位：亿元）

分析师：罗通、周勃宇 | 证书编号：S0790124070036