> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金属市场周报总结（2026/5/14） ## 一、核心内容概述 本报告总结了2026年5月14日铅和锌两个金属品种的市场情况，包括期现价格、价差、成交持仓、库存及资讯与投资策略等内容。整体来看，铅锌市场均受到供需格局、宏观情绪以及国际市场因素的影响，呈现震荡整理态势。 --- ## 二、铅市场分析 ### 1. 期现价格 - **SMM1#铅锭平均价格**：16,375.00元/吨，与前日持平。 - **沪铅主力合约收盘价**：16,615.00元/吨，较前一日上涨0.21%。 - **沪铅基差**：-240.00元/吨，较前一日下跌35.00元/吨。 ### 2. 价差 - **升贴水-LME 0-3**：3.88美元/吨，较前一日下跌2.74美元/吨。 - **升贴水-LME 3-15**：-97.20美元/吨，较前一日下跌2.20美元/吨。 - **沪铅近月-沪铅连一**：-45.00元/吨，较前一日上涨35.00元/吨。 - **沪铅连一-沪铅连二**：-45.00元/吨，较前一日上涨15.00元/吨。 - **沪铅连二-沪铅连三**：-40.00元/吨，较前一日下跌5.00元/吨。 ### 3. 成交持仓 - **期货活跃合约成交量**：48,334.00手，较前一日下降36.81%。 - **期货活跃合约持仓量**：64,012.00手，较前一日下降2.00%。 - **成交持仓比**：0.76，较前一日下降35.52%。 ### 4. 库存 - **LME库存**：265,300.00吨，与前日持平。 - **沪铅仓单库存**：67,223.00吨，较前一日增加4.92%。 ### 5. 伦敦铅 - **LME3个月铅期货收盘价**：2,004.00美元/吨，较前一日上涨0.33%。 - **沪伦铅价比值**：8.29，较前一日下跌0.11%。 ### 6. 资讯 - **铅**：受环保督查影响，部分小型冶炼厂存在停产预期，后续将关注企业实际停减产情况及复产进度。 - **锌**：压铸锌合金下游汽配订单消费稳定，国内需求一般，但出口需求较好。1-3月汽车整车出口同比增长56.7%，新能源汽车出口增长1.2倍。LME0-3锌升水为-19.13美元/吨，持仓增加727手。 ### 7. 投资策略 - **铅**：短期维持区间整理，建议区间操作。风险提示包括宏观风险及需求不及预期。 - **锌**：基本面供需双增，矿端偏紧，能源扰动影响海外炼厂复产，短期高位整理，建议暂时观望。风险提示包括宏观风险及需求不及预期。 --- ## 三、锌市场分析 ### 1. 期现价格 - **SMM1#锌锭平均价格**：24,640.00元/吨，较前日上涨1.52%。 - **沪锌主力合约收盘价**：24,830.00元/吨，较前一日上涨1.85%。 - **沪锌基差**：-190.00元/吨，较前一日下跌80.00元/吨。 ### 2. 价差 - **升贴水-上海**：-15.00元/吨，较前一日下跌10.00元/吨。 - **升贴水-天津**：-85.00元/吨，较前一日下跌10.00元/吨。 - **升贴水-广东**：-35.00元/吨，较前一日上涨10.00元/吨。 - **升贴水-LME 0-3**：-19.13美元/吨，较前一日下跌11.62美元/吨。 - **升贴水-LME 3-15**：112.88美元/吨，较前一日下跌7.38美元/吨。 - **沪锌近月-沪锌连一**：-40.00元/吨，较前一日下跌10.00元/吨。 - **沪锌连一-沪锌连二**：-65.00元/吨，较前一日下跌5.00元/吨。 - **沪锌连二-沪锌连三**：-60.00元/吨，较前一日下跌30.00元/吨。 ### 3. 成交持仓 - **期货活跃合约成交量**：143,876.00手，较前一日上涨2.13%。 - **期货活跃合约持仓量**：91,574.00手，较前一日上涨3.86%。 - **成交持仓比**：1.57，较前一日下降1.66%。 ### 4. 库存 - **LME库存**：110,275.00吨，与前日持平。 - **沪锌仓单库存**：104,689.00吨，较前一日增加0.19%。 ### 5. 伦敦锌 - **LME3个月锌期货收盘价**：3,552.00美元/吨，较前一日上涨0.55%。 - **沪伦锌价比值**：6.99，较前一日上涨1.29%。 --- ## 四、风险提示与免责声明 - **风险提示**：铅锌市场均面临宏观风险及需求不及预期的风险。 - **免责声明**：本报告由宏源期货有限公司发布，分析信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。本报告版权归属宏源期货，未经许可不得复制或发布。 --- ## 五、总结 铅锌市场在2026年5月14日整体维持震荡格局。铅市供给端有所增加，但需求偏弱，价格承压，短期区间整理为主。锌市则因海外矿山扰动及能源问题，基本面支撑增强，但需求增长有限，市场情绪主导走势。投资者需密切关注宏观政策、产业链复产进度及地缘政治风险。