20220119-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_802kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍与不锈钢的市场情况进行了详细分析，涵盖基本面、价格走势、库存变化、成本结构及策略建议等多个方面。报告指出，尽管新能源车的高速发展推动了镍的需求，但原生镍供应已出现过剩，预计明年过剩7万吨。不锈钢产量逐步恢复，但300系仍存在减产现象，库存持续回落，但节前下游消费有所下降。

主要观点

镍市场观点

• 中长期趋势：新能源车的高速发展将提升下游需求，但原生镍供应过剩，预计明年仍将维持过剩状态。
• 短期走势：价格创11年以来新高，主要由于基本面产量减少、进口充足、低库存以及镍铁降负荷生产带来的不锈钢需求提升，同时镍豆经济性修复和电池企业需求增长也支撑了价格。
• 消息面影响：印尼可能增加镍铁与镍生铁出口税，推动市场做涨情绪。
• 风险提示：节前还有两周交易时间，部分资金可能考虑离场，警惕高位回落。

不锈钢市场观点

• 产量与库存：不锈钢产量开始恢复上升，但300系仍有减产；库存持续回落，但300系冷轧库存开始回升。
• 节前消费：节前下游消费已出现下降，市场可能进入高位或回落调整阶段。
• 价格走势：预计节前可能开启震荡运行。

关键信息

价格数据

现货价格

库存数据

成本数据

策略建议

镍策略

• 操作建议：多单暂持，若价格下破16万，考虑出局。
• 风险提示：警惕高位回落，节前资金可能有离场意愿。

不锈钢策略

• 操作建议：预计节前市场将开启震荡运行，高位或回落调整。
• 关注点：库存变化、下游消费情况及政策动向。

其他信息

• 进口成本价：前一日LME价格测算，进口成本价在164726元/吨。
• 进口关税：自1月1日起，进口关税下降至1%，2022年维持不变。

结论

沪镍价格短期内因供需变化和政策预期而大幅上涨，但中长期供应过剩可能限制上涨空间。不锈钢市场库存回落，但下游消费疲软，预计节前将进入震荡阶段。投资者需关注市场消息面变化及资金动向，合理控制仓位，防范价格回调风险。