> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期指日报总结 - 20260506 ## 核心内容概述 本报告为**2026年4月30日**的股指期货基差与价差数据快报，由**兴业期货**发布。报告主要分析了**沪深300**、**上证50**、**中证500**和**中证1000**指数对应的股指期货合约的基差与价差情况，并结合分红调整后的数据进行评估。同时，报告也提供了相关计算方法和指标含义，供投资者参考。 --- ## 主要观点 ### 1. 基差分析 基差（期货价格 - 现货价格）和基差（分红调整）（期货剔除分红影响的价格 - 现货价格）是评估期货合约与现货市场之间价格关系的重要指标。 - **沪深300指数（IF）** - IF2605：基差为-6.3，基差变化为-5.6，基差（分红调整）为-4.3，年化基差率为-2.2%，基差分位数为25.7%。 - IF2606：基差为-43.9，基差变化为-0.4，基差（分红调整）为-21.0，年化基差率为-3.0%，基差分位数为11.1%。 - IF2609：基差为-117.9，基差变化为-4.6，基差（分红调整）为-52.8，年化基差率为-2.8%，基差分位数为2.2%。 - IF2612：基差为-172.3，基差变化为-5.0，基差（分红调整）为-107.2，年化基差率为-3.5%，基差分位数为1.0%。 - **上证50指数（IH）** - IH2605：基差为-3.3，基差变化为-4.2，基差（分红调整）为-3.0，年化基差率为-2.4%，基差分位数为12.4%。 - IH2606：基差为-16.7，基差变化为-3.8，基差（分红调整）为-1.3，年化基差率为0.3%，基差分位数为27.5%。 - IH2609：基差为-59.5，基差变化为-1.6，基差（分红调整）为-6.8，年化基差率为-0.6%，基差分位数为3.3%。 - IH2612：基差为-69.3，基差变化为-6.8，基差（分红调整）为-16.6，年化基差率为-0.9%，基差分位数为0.8%。 - **中证500指数（IC）** - IC2605：基差为-6.9，基差变化为+8.9，基差（分红调整）为-3.3，年化基差率为-0.9%，基差分位数为57.9%。 - IC2606：基差为-79.5，基差变化为+7.1，基差（分红调整）为-32.5，年化基差率为-2.6%，基差分位数为43.3%。 - IC2609：基差为-217.9，基差变化为+3.9，基差（分红调整）为-144.3，年化基差率为-4.4%，基差分位数为17.3%。 - IC2612：基差为-350.3，基差变化为+1.7，基差（分红调整）为-276.7，年化基差率为-5.1%，基差分位数为14.0%。 - **中证1000指数（IM）** - IM2605：基差为-12.5，基差变化为+1.9，基差（分红调整）为-8.3，年化基差率为-2.4%，基差分位数为61.4%。 - IM2606：基差为-102.7，基差变化为+5.7，基差（分红调整）为-69.8，年化基差率为-5.7%，基差分位数为37.4%。 - IM2609：基差为-303.3，基差变化为+8.9，基差（分红调整）为-249.8，年化基差率为-7.6%，基差分位数为12.4%。 - IM2612：基差为-485.9，基差变化为-1.7，基差（分红调整）为-432.4，年化基差率为-8.0%，基差分位数为11.1%。 ### 2. 价差分析 价差（近月价格 - 远月价格）和价差（分红调整）（近月剔除分红影响的价格 - 远月剔除分红影响的价格）用于衡量不同合约之间的价差关系。 - **沪深300指数（IF）** - 当月-下月：价差为37.6，价差（分红调整）为16.7，年化价差率为8.3%，价差分位数为87.8%。 - 下月-季月：价差为74.0，价差（分红调整）为31.8，年化价差率为4.5%，价差分位数为94.8%。 - 季月-次季月：价差为54.4，价差（分红调整）为54.4，年化价差率为2.9%，价差分位数为95.4%。 - **上证50指数（IH）** - 当月-下月：价差为13.4，价差（分红调整）为-4.3，年化价差率为-3.5%，价差分位数为46.1%。 - 下月-季月：价差为42.8，价差（分红调整）为8.1，年化价差率为1.8%，价差分位数为99.9%。 - 季月-次季月：价差为9.8，价差（分红调整）为9.8，年化价差率为0.8%，价差分位数为97.9%。 - **中证500指数（IC）** - 当月-下月：价差为72.6，价差（分红调整）为29.3，年化价差率为8.4%，价差分位数为53.6%。 - 下月-季月：价差为138.4，价差（分红调整）为111.7，年化价差率为9.1%，价差分位数为77.3%。 - 季月-次季月：价差为132.4，价差（分红调整）为132.4，年化价差率为4.0%，价差分位数为60.4%。 - **中证1000指数（IM）** - 当月-下月：价差为90.2，价差（分红调整）为61.5，年化价差率为17.6%，价差分位数为58.3%。 - 下月-季月：价差为200.6，价差（分红调整）为180.1，年化价差率为14.6%，价差分位数为76.9%。 - 季月-次季月：价差为182.6，价差（分红调整）为182.6，年化价差率为5.6%，价差分位数为53.0%。 --- ## 关键信息 - **市场状态**：整体市场呈现窄幅整理趋势，指数波动较小。 - **分红月临近**：市场对分红因素的关注度上升，基差（分红调整）数据对投资者决策具有参考意义。 - **基差与价差指标含义**： - 基差（分红调整）用于评估期货合约与现货市场之间的价格差异，剔除分红影响后更准确反映市场真实情况。 - 年化基差率和年化价差率用于衡量基差或价差的相对收益或成本。 - 年化基差率 < 0 时，空头套保存在基差成本；年化价差率 > 0 时，空头套保存在移仓成本。 - **数据来源**：Wind。 --- ## 投资者注意事项 - 本报告不构成投资建议，仅作为市场参考。 - 投资者需谨慎对待市场风险，根据自身风险承受能力进行投资决策。 - 本报告内容版权归属兴业期货，未经授权不得转载或修改。 --- ## 投研团队介绍 - **魏莹**：投资咨询部总经理助理，覆盖大类资产、黑色金属、建材。 - **杨帆**：资深研究员，覆盖能源化工、期权。 - **张舒绮**：资深研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。 - **刘启跃**：资深研究员，覆盖锂电产业链、有色金属。 - **葛子远**：资深研究员，覆盖服纺产业链、光伏产业链。 - **房紫薇**：研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。 --- ## 联系方式 - **房紫薇**：投资咨询从业编号 Z0023012 - **微信号**：cif_xyqh - **关注方式**： - 点击右上角“...”，选择查看公众号，点击关注。 - 长按右侧二维码关注。