> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货基差与价差数据总结 - 20260603 ## 核心内容概述 本报告提供了2026年6月2日股指期货市场的基差与价差数据，涵盖沪深300指数、上证50指数、中证500指数及中证1000指数。报告重点分析了各指数的期货合约持仓变化、基差情况、价差情况及年化基差/价差率，并结合市场趋势和套保策略，对投资者提供了参考信息。 --- ## 主要观点 ### 1. 指数走势与持仓情况 - **沪深300指数**：在2026年6月2日震荡攀升，IF合约涨幅居前。 - **中证500指数**：呈现持续上升趋势，期货合约持仓逐步增加。 - **上证50指数**：整体走势较为平稳，期货合约持仓波动较小。 - **中证1000指数**：同样呈现上升趋势，期货合约持仓逐渐增加。 ### 2. 基差分析 基差定义为：**期货价格 - 现货价格**，而基差（分红调整）为：**期货剔除分红影响的价格 - 现货价格**。年化基差率用于衡量基差的相对成本或收益。 #### 沪深300指数 - **IF2606**：基差为36.0，基差变化为-2.7，年化基差率为-7.4%，基差分位数为4.2%。 - **IF2607**：基差为74.4，基差变化为-2.1，年化基差率为-6.1%，基差分位数为2.1%。 - **IF2609**：基差为129.4，基差变化为-4.1，年化基差率为-4.7%，基差分位数为1.0%。 - **IF2612**：基差为191.0，基差变化为-6.5，年化基差率为-3.8%，基差分位数为1.7%。 #### 上证50指数 - **IH2606**：基差为17.5，基差变化为-4.0，年化基差率为-1.6%，基差分位数为14.5%。 - **IH2607**：基差为49.3，基差变化为-5.8，年化基差率为-3.9%，基差分位数为2.6%。 - **IH2609**：基差为62.1，基差变化为-2.6，年化基差率为-1.7%，基差分位数为0.8%。 - **IH2612**：基差为81.3，基差变化为-6.8，年化基差率为-0.7%，基差分位数为2.0%。 #### 中证500指数 - **IC2606**：基差为61.0，基差变化为-12.0，年化基差率为-9.3%，基差分位数为57.7%。 - **IC2607**：基差为118.0，基差变化为-13.6，年化基差率为-9.9%，基差分位数为79.9%。 - **IC2609**：基差为234.6，基差变化为-15.1，年化基差率为-9.4%，基差分位数为74.7%。 - **IC2612**：基差为397.4，基差变化为-20.1，年化基差率为-9.3%，基差分位数为8.7%。 #### 中证1000指数 - **IM2606**：基差为60.2，基差变化为-20.9，年化基差率为-9.4%，基差分位数为19.1%。 - **IM2607**：基差为128.8，基差变化为-18.9，年化基差率为-9.6%，基差分位数为21.0%。 - **IM2609**：基差为278.4，基差变化为-15.1，年化基差率为-9.4%，基差分位数为16.5%。 - **IM2612**：基差为484.8，基差变化为-20.1，年化基差率为-9.3%，基差分位数为12.2%。 ### 3. 价差分析 价差定义为：**近月价格 - 远月价格**，而价差（分红调整）为：**近月剔除分红影响的价格 - 远月剔除分红影响的价格**。年化价差率用于衡量价差的相对成本或收益。 #### 沪深300指数 - **当月-下月**：价差为38.4，价差（分红调整）为17.4，年化价差率为6.4%，价差分位数为83.6%。 - **下月-季月**：价差为55.0，价差（分红调整）为32.2，年化价差率为5.2%，价差分位数为97.1%。 - **季月-次季月**：价差为61.6，价差（分红调整）为32.5，年化价差率为2.2%，价差分位数为92.0%。 #### 上证50指数 - **当月-下月**：价差为31.8，价差（分红调整）为11.7，年化价差率为7.2%，价差分位数为94.7%。 - **下月-季月**：价差为12.8，价差（分红调整）为0.4，年化价差率为0.1%，价差分位数为94.9%。 - **季月-次季月**：价差为19.2，价差（分红调整）为-3.2，年化价差率为-0.4%，价差分位数为81.2%。 #### 中证500指数 - **当月-下月**：价差为57.0，价差（分红调整）为42.8，年化价差率为9.3%，价差分位数为57.7%。 - **下月-季月**：价差为116.6，价差（分红调整）为102.5，年化价差率为9.9%，价差分位数为79.9%。 - **季月-次季月**：价差为162.8，价差（分红调整）为138.6，年化价差率为5.6%，价差分位数为74.7%。 #### 中证1000指数 - **当月-下月**：价差为68.6，价差（分红调整）为57.2，年化价差率为12.3%，价差分位数为44.6%。 - **下月-季月**：价差为149.6，价差（分红调整）为135.3，年化价差率为12.9%，价差分位数为69.4%。 - **季月-次季月**：价差为206.4，价差（分红调整）为193.1，年化价差率为7.7%，价差分位数为74.2%。 --- ## 关键信息 ### 1. 基差与价差指标含义 - **基差**：衡量期货价格与现货价格之间的差距。 - **基差（分红调整）**：剔除分红影响后的基差。 - **年化基差率**：基差（分红调整）除以现货价格再乘以360除以期货距离交割日时间，用于衡量基差的相对成本或收益。 - **基差分位数**：基差在历史数据中的相对位置，用于评估市场状态。 - **价差**：衡量不同到期月份合约之间的价差。 - **价差（分红调整）**：剔除分红影响后的价差。 - **年化价差率**：价差（分红调整）除以近月剔除分红影响的价格再乘以360除以期货距离交割日时间，用于衡量价差的相对成本或收益。 - **价差分位数**：价差在历史数据中的相对位置，用于评估市场状态。 ### 2. 基差与价差趋势 - 多数合约的基差和价差在近期有所下降，表明市场可能处于震荡或调整阶段。 - 基差分位数和价差分位数显示，大部分合约处于相对低位，可能意味着市场存在一定的套保机会。 - 基差和价差的年化率多为负值，表明套保存在成本，需谨慎操作。 ### 3. 持仓变化 - 各指数的期货合约持仓呈现波动上升趋势，尤其是中证500和中证1000指数。 - 持仓变化表明市场参与者对后市的预期较为积极，但需结合市场走势进行综合判断。 --- ## 投资建议 - 基差和价差为负值，表明套保存在成本，投资者需评估自身风险承受能力。 - 基差分位数和价差分位数较低，可能意味着市场处于相对低位，具备一定的套保机会。 - 建议投资者结合市场走势、持仓变化及年化基差/价差率进行综合分析，避免盲目操作。 --- ## 免责声明 - 本文为参考信息，不构成投资建议。 - 所有数据来源于公开资料，兴业期货不对数据的准确性和完整性做任何保证。 - 投资者根据本文做出的任何投资决策，兴业期货及作者不承担任何责任。 - 市场有风险，投资需谨慎。