20161226-东兴证券-农林牧渔行业2016年12月第4周周报_年末消费旺季_畜禽价格向好_22页_1mb

年末消费旺季，畜禽价格向好 —— 农林牧渔行业2016年12月第4周周报总结

核心内容

本周农林牧渔行业整体表现不佳，申万农林牧渔指数下降1.53%，跑输沪深300指数约0.93个百分点，跑输整体大盘约1.23个百分点，位列申万28个行业第12位。其中，果蔬加工涨幅最大，达到2.8%；而其他种植业跌幅最严重，为-4.3%。

主要观点

生猪市场

• 生猪价格为17.27元/公斤，较上周下降0.58%。
• 仔猪价格为41.07元/公斤，较上周上涨0.12%。
• 玉米价格下降0.5%，豆粕价格上涨0.5%，猪粮比价维持在9.44。
• 雾霾影响东北、华北地区生猪收购，西南地区腊肉需求下降，整体生猪需求不足，预计短期内猪价稳中伴降。
• 随着元旦和春节临近，市场需求有望回升，节前猪价仍有冲高的可能。
• 根据能繁母猪的生产周期，明年将是猪肉供给最低点，猪价可能反弹，但盈利空间有限。

家禽市场

• 白羽肉鸡均价为7.11元/公斤，较上周下降0.1%。
• 鸡苗均价为0.80元/羽，较上周下跌60.0%。
• 鸡价将随鸡源变动震荡调整，食品厂备货结束可能使上涨势头放缓。
• 祖代鸡产能不足，供应缺口将逐步传导至父母代、商品代，白羽肉鸡景气有望后期兑现。

水产市场

• 草鱼、对虾、鲍鱼、海参等价格稳定或略有下降。
• 羊肉价格微跌0.26%，牛肉价格下跌1.46%。
• 大宗水产市场整体表现平稳，需求未明显提振。

农作物市场

• 玉米、小麦、大豆、豆粕、糖国内外价格均有所下降。
• 棉花国内价格下降，国外价格上升。
• 早籼米、泰国大米价格保持稳定。

关键信息

农产品价格数据

投资策略与重点推荐

• 投资主线：政策推动和供给侧改革标的；种业和农化标的。
• 重点推荐公司：京蓝科技、雏鹰农牧、荃银高科、禾丰牧业、金河生物。
• 上周投资组合：京蓝科技（20%）、雏鹰农牧（20%）、荃银高科（20%）、禾丰牧业（20%）、金河生物（20%），组合收益率为0.31%，跑赢沪深300指数0.96个百分点，跑赢行业指数1.84个百分点。
• 本周投资组合：与上周相同，权重保持不变。

行业要闻

• 《农机装备发展行动方案（2016-2025）》发布，目标包括农机装备品种达7000种、关键零部件自给率超70%、耕种收综合机械化率超70%。
• 财政部、农业部发布《建立以绿色生态为导向的农业补贴制度改革方案》，推动农业补贴政策向绿色生态导向转变。

风险提示

• 政策不达预期。

重点跟踪公司涨跌幅

周涨幅前五名

1. 印纪传媒（+12.2%）
2. 朗源股份（+9.5%）
3. 保龄宝（+6.4%）
4. 中粮生化（+5.2%）
5. 华英农业（+5.2%）

周跌幅前五名

1. 万福生科（-17.9%）
2. 永安林业（-8.1%）
3. 福建金森（-6.6%）
4. 东方海洋（-6.3%）
5. 好当家（-5.5%）

行业数据趋势

• 猪价：稳中有降，短期难有明显反弹。
• 鸡价：震荡调整，后期有望逐步走高。
• 糖价：短期趋稳，长期供需有望恢复平衡。
• 玉米价：受节前集中销售影响，价格或有所提振。
• 棉花价：国内价格承压，国外价格上升。
• 节水灌溉：预计未来十年市场规模年均增长131亿元。

公司公告亮点

• 永安林业：收到政府补助资金共计4186.06万元。
• 隆平高科：股东股份解除质押并继续质押。
• 禾丰牧业：股东股权质押，用于股票质押式回购。
• 天邦股份：与安徽省阜南县人民政府签订生猪养殖合作协议，投资约20亿元。
• 开创国际：收到国家补助资金1.35亿元。
• 雏鹰农牧：与沙县小吃集团签订合作协议，拟出资45%。

总结

本报告对农林牧渔行业进行了全面分析，涵盖市场行情回顾、农产品价格跟踪、政策动向及重点公司推荐等内容。整体来看，行业受季节性因素及政策影响，呈现稳中有降的趋势，但部分细分领域如果蔬加工、节水灌溉表现较好。投资策略聚焦政策推动与供给侧改革，以及种业和农化板块，重点推荐京蓝科技、雏鹰农牧、荃银高科、禾丰牧业、金河生物。同时，报告提醒投资者关注政策不达预期的风险。