20210510-美尔雅期货-股指期货周报_多重因素制约_国内市场仍然延续震荡格局_10页_895kb

美尔雅期货股指期货周报总结

核心内容

本周美尔雅期货发布的股指期货周报，分析了国内市场在多重因素制约下的震荡格局。报告指出，五一节后国内市场连续两天调整，指数表现分化，中证500相对强势。同时，流动性边际放松，资金面呈现净流出，但外资净流入有所增加。市场研究认为，在全球流动性拐点未确认前，市场仍将延续宽幅震荡。

主要观点

• 市场表现：受五一海外市场调整及中澳关系紧张影响，节后市场连续下跌，沪深300和上证50跌幅较大，中证500相对抗跌。板块方面，采掘、化工、有色等顺周期板块表现较好。
• 流动性：银行间利率有所下行，Shibor隔夜利率和DR007均下降，但股市整体资金净流出，两融余额小幅增加，北上资金流入减缓。
• 宏观基本面：全球疫情形势严峻，国际运输成本上升，大宗商品原材料价格继续上涨，但中下游成本压力增加，出口成本上升压缩了下游利润空间，预计国内经济修复增速放缓。
• 投资策略：建议采取“高抛低吸”策略，以区间思路应对市场波动。
• 风险提示：包括国际关系恶化、全球疫情恶化、全球流动性拐点提前来临等。

关键信息

一、市场表现数据

二、行业板块表现

• 强势板块：采掘、化工、有色等顺周期板块表现较好。
• 弱势板块：核心资产板块承压运行。

三、资金流向

• 整体资金面：沪深两市资金净流出607.33亿，主板和创业板均出现净流出。
• 两融余额：增加约42.2亿。
• 外资情况：北上资金净流入约5.64亿。

四、机构持仓变化

• IF持仓：机构前20会员持有IF由25385手增加至25523手。
• IH净空单：由13143手减少至12490手。
• IC净空单：由26397手减少至24953手。

消息面分析

1. 社保基金持仓：一季度社保基金共现身431股，其中新进91只，增持117只，持仓比例最高的是中国人保。
2. 钢铁市场：唐山钢坯价格上涨，多家钢厂上调废钢采购价，预计本周钢市主流价格将震荡上行。
3. 半导体行业：IDC预计2021年全球半导体营收将增长12.5%，达5220亿美元。
4. 新冠疫苗：世卫组织将中国国药新冠疫苗列入“紧急使用清单”。
5. 海运价格：集装箱运价指数创历史新高，预计9月前难以下降。
6. 政策支持：财政部和工信部继续实施小微企业融资担保业务降费奖补政策。
7. 印度疫情：印度发现3532种变异病毒，第三波疫情不可避免。

风险提示

• 国际关系：中澳关系紧张，可能对市场情绪造成影响。
• 全球疫情：疫情形势严峻，可能影响全球供应链和经济复苏。
• 流动性拐点：全球流动性拐点提前来临可能引发市场波动。

投资策略建议

• 操作建议：采取“高抛低吸”策略，关注市场震荡区间。
• 关注重点：宏观经济数据、政策动向、国际局势及行业基本面变化。

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