20210315-美尔雅期货-股指期货周报_海外扰动再现_市场或震荡整固_11页_1mb

美尔雅期货股指期货周报总结

核心内容概述

本报告为美尔雅期货于2021年3月15日发布的股指期货周报，由宏观股指研究组研究员刘影撰写。报告分析了近期国内市场与海外环境对股指期货的影响，结合宏观经济数据和市场资金流动情况，提出了对后续市场走势的判断与投资策略建议。

主要观点

市场表现

• 上周国内三大指数在社融、M2数据公布及海外市场风偏回升后出现超跌反弹。
• 板块方面，休闲服务、钢铁、有色金属、公用事业、食品饮料等顺周期和前期抱团股表现较好。
• 指数涨跌情况：
  • 沪深300：+1.31%
  • 上证50：+1.66%
  • 中证500：-0.54%
  • IF：+1.39%
  • IH：+1.82%
  • IC：-0.45%

流动性与资金面

• 银行间流动性：Shibor隔夜利率上行8个基点，DR007上行1.23个基点，整体银行间利率平稳。
• 股市资金面：沪深两市资金净流出1190.35亿元，创业板净流出374.17亿元，两融余额减少约142.78亿元。
• 外资动向：北上资金净流入约66.13亿元。

机构持仓变化

• 机构前20会员持有IF、IC净空单减少，IH净空单增加，显示市场情绪有所变化。

宏观基本面分析

金融数据表现

• 2月M2同比增长10.1%，高于预期和前值，显示货币政策不急转弯。
• 2月社融新增1.71万亿元，超出市场预期，显示实体融资需求强劲。
• 中长期贷款同比大幅增加，显示企业投资保持强劲，经济延续修复。

消费与投资数据

• 1-2月社会消费品零售总额同比增长33.8%，显示消费持续回暖。
• 固定投资完成额同比增长35%，其中房地产投资增长38.3%，制造业增长37.3%，基建投资增长34.95%。
• 由于去年同期基数较低，各项数据同比增速均较高。

经济修复趋势

• 2月消费、投资、进出口延续改善，显示国内经济修复态势良好。
• 货币政策保持不急转弯，但后续流动性增速回落是大概率事件。

市场展望与投资策略

市场趋势

• 上周市场完成第一阶段的超跌反弹，但上方仍有抛压，预计本周将进入震荡企稳阶段。
• 基于碳中和政策和年报季报披露，市场主线或逐渐清晰，企业盈利窗口期将逐步到来。

风险提示

• 美债收益率上行：对市场构成风险，可能影响投资者情绪。
• 基金大规模赎回：可能加剧市场波动。

投资建议

• 周初受海外市场影响，市场或震荡偏弱运行，建议采取高抛低吸策略。

风险提示

• 美债收益率持续上行
• 基金大规模赎回

免责条款

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，投资者据此操作风险自担。
• 本报告版权为美尔雅期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。

附：美尔雅期货营业部联系方式

总结

本报告指出，近期国内市场在宏观数据改善和海外环境变化下呈现震荡反弹态势，但后续市场或面临流动性收紧和利率上行压力，需谨慎看待反弹空间。同时，海外扰动（如美债收益率上升、中美贸易摩擦）对市场情绪构成一定影响。建议投资者采取高抛低吸策略，关注企业盈利窗口期的到来。