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2026-05-29 原油早报总结

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年5月29日发布的原油市场早报，主要分析了近期市场动态、库存数据、持仓变化及未来走势预期，为投资者提供市场参考信息。

主要观点

1. 市场动态

• 地缘政治因素：美国和伊朗已就延长停火并恢复霍尔木兹海峡自由通航达成协议草案，但尚未获得特朗普的批准，伊朗官方媒体也未确认协议最终敲定。因此，市场对海峡通航问题仍存不确定性，油价波动风险上升。
• 通胀与加息预期：越来越多的美联储官员表示，如果通胀短期内未能回落，可能需要进一步加息。然而，他们对人工智能在降低通胀方面的作用持怀疑态度。
• 库存数据：美国原油、汽油和馏分油库存均减少，显示需求上升，对油价形成支撑。
• 价格走势：当前油价在20日均线偏下运行，短期偏空。

2. 基差与现货价格

• 基差情况：5月28日，阿曼原油现货价为99.48美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为86.98美元/桶，基差为60.79元/桶，显示现货升水期货。
• 价格波动：布伦特原油结算价下跌4.57%，WTI原油结算价下跌5.55%，SC原油微涨0.05%，阿曼原油下跌3.33%，表明市场整体承压。

3. 持仓数据

• WTI原油主力持仓：截至5月19日，多单增加，显示市场多头情绪有所回升。
• 布伦特原油主力持仓：截至5月19日，多单减少，市场多头情绪偏弱。
• 整体持仓：主力持仓变化中性，需关注后续发展。

关键信息

1. 基本面数据

• 中东局势：美伊谈判接近达成协议，但尚未最终确认，伊朗表示未同意谅解备忘录，且未在核问题上作出承诺。
• 库存变化：
  • API库存：截至5月22日，美国API原油库存减少281.9万桶，库欣地区库存减少279.4万桶。
  • EIA库存：截至5月22日，美国EIA原油库存减少332.7万桶，显示市场对原油需求的强劲。
• 供需平衡表：2026年第一季度至第四季度，欧佩克+原油产量与需求之间存在供需缺口，表明供应仍偏紧。

2. 技术面分析

• 价格走势：短期油价在20日均线偏下运行，整体重心有所下移，但下方仍存在支撑。
• 操作建议：SC2607预计在585-600区间震荡，建议短期操作，长线多单轻仓持有。

3. 多空因素分析

• 利多因素：
  • 中东局势存在恶化可能。
  • 霍尔木兹海峡附近出现爆炸，可能加剧市场紧张情绪。
• 利空因素：
  • 美伊谈判接近一致，海峡有望开放。
  • IEA成员国战略储备释放，可能缓解市场压力。

数据来源与图表

• API库存走势：显示美国原油库存持续下降，近期波动较大。
• EIA库存走势：与API库存趋势相似，但波动幅度较小。
• 基金净多持仓：WTI原油净多持仓持续下降，布伦特原油净多持仓亦呈下降趋势。
• 供需平衡表：显示欧佩克+产量与需求之间存在持续缺口，表明供应紧张。

投资建议

• 短期策略：关注地缘政治局势变化，尤其是霍尔木兹海峡的通航问题，以及库存数据的后续变化。
• 中长期策略：等待地缘局势缓和后再考虑入场做反转操作。
• 操作区间：SC2607预计在585-600区间震荡，建议轻仓持有长线多单。

免责声明

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• 报告内容基于公开资料，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。