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燃料油早报总结（2026-05-29）

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年5月29日发布的燃料油早报，内容涵盖基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等多维度分析，并对近期多空因素进行梳理，为市场参与者提供参考信息。

基本面分析

• 市场动态：伊朗媒体披露的伊美谅解备忘录框架细节引发市场对美伊谈判前景的乐观预期，尽管白宫否认文件真实性，但投资者仍押注协议接近达成。
• 影响：市场对协议达成的乐观预期导致国际油价下跌，从而对燃料油市场形成压力。
• 中东局势：中东局势依然紧张，成为市场关注的焦点，可能对燃料油价格产生影响。
• 需求端：整体需求保持中性，未出现明显增长或下降趋势。
• 风险点：若中东局势迅速缓和，可能对油价形成下行压力，进而影响燃料油市场。

基差情况

• 高硫燃料油：新加坡高硫燃料油现货价格为631.96美元/吨，基差为454元/吨，现货升水期货。
• 低硫燃料油：新加坡低硫燃料油现货价格为756.41美元/吨，基差为394元/吨，现货升水期货。
• 市场预期：基差维持升水状态，表明现货市场对期货价格存在溢价，市场情绪偏多。

库存数据

• 近期库存：2026年5月27日当周，新加坡燃料油库存为2496.9万桶，环比减少80万桶。
• 库存趋势：库存呈现波动下降趋势，近期库存水平低于前值，表明市场供应偏紧。
• 库存季节图：库存数据在不同周数中呈现周期性波动，2026年5月27日库存处于相对低位，显示市场供需关系偏紧，支撑价格。

盘面分析

• 价格走势：价格位于20日线下方，整体偏空。
• 主力合约：FU2609（高硫）和LU2607（低硫）主力合约价格分别处于3730-3830和4600-4700区间内，价格波动较小。
• 市场情绪：由于油价低位运行，燃料油市场也跟随原油震荡，整体情绪偏空。

主力持仓

• 高硫燃料油：主力持仓空单，且空单减少，显示市场看空情绪有所缓解。
• 低硫燃料油：主力持仓多单，且多单减少，显示市场看多情绪有所降温。
• 综合判断：高硫燃料油主力持仓偏空，低硫偏多，整体市场情绪呈现分化趋势。

多空因素分析

利多因素

• 中东局势动荡：地缘政治风险持续存在，可能推动油价上涨，间接利好燃料油市场。

利空因素

• 海峡通行恢复有望：霍尔木兹海峡航运活动恢复，可能缓解供应紧张局面，对油价形成压力。
• 上游原油承压：原油市场表现疲软，对燃料油价格形成拖累。

价格区间预测

• 高硫燃料油（FU2609）：预计在3730-3830区间内运行。
• 低硫燃料油（LU2607）：预计在4600-4700区间内运行。

数据来源

• 所有数据均来源于Wind，确保信息的可靠性与时效性。

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总结：2026年5月29日燃料油市场整体呈现震荡态势，受美伊谈判预期与中东局势影响，国际油价下跌，对燃料油形成压力。库存数据显示供应偏紧，基差维持升水，市场情绪偏多。主力合约FU2609和LU2607分别在3730-3830和4600-4700区间运行，预计短期内价格将维持窄幅震荡。市场需关注中东局势的进一步发展及海峡通行恢复情况，以判断燃料油价格走势。