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富盛全球市場周報總結（2017年09月08日）

全球市場回顧

當周全球股市表現漲跌互見。美日股市受朝鮮政治風險影響下跌，而歐洲股市因歐洲央行對經濟樂觀而走高，拉美市場因巴西央行降息表現優異。

• 美國股市：下跌0.26%，受地緣政治風險與部分經濟數據略弱影響。
• 日本股市：下跌1.19%，因朝鮮試射氫彈導致避險情緒上升。
• 歐洲股市：上漲0.29%，歐洲央行宣布可能延長量化寬鬆（QE）至12月後，並上修2017年GDP年增率至2.2%。
• 拉美市場：上漲2.80%，受益於巴西央行降息4碼，推升股市表現。

債市表現良好，受避險情緒與美元走弱影響，成熟市場公債與新興市場本地債均上漲：

• 美國10年期公債殖利率下降9點至2.03%。
• 德國10年期公債殖利率下降1點至0.35%。
• 巴西本地債上漲0.56%，受益於降息與通膨走低。
• 俄羅斯本地債上漲，因通膨率下滑至3.3%。
• 南非本地債上漲，經濟活動成長優於預期。

美元指數下跌1.08%，受美朝地緣政治風險與歐元走強影響，歐元升值0.9%，澳幣升值1.3%。

主要股市與總經數據

美股

• 表現：下跌0.26%，受地緣政治風險影響。
• 經濟數據：
  • 美國ISM製造業指數為58.8，優於預期。
  • 8月非農就業新增15.6萬人，略低於預期，但製造業數據強勁。

日股

• 表現：下跌1.19%，因朝鮮試射氫彈引發避險情緒。
• 經濟數據：
  • 日本8月綜合採購經理人指數為51.9，優於前期。
  • 日本製造業連續12個月擴張，顯示經濟穩健。

歐股

• 表現：上漲0.29%，受益於歐央行QE政策與經濟數據優於預期。
• 經濟數據：
  • 歐元區第二季GDP季增率達0.6%，年增率2.3%。
  • 8月Markit製造業PMI達57.4，創十年新高。

新興市場

• 表現：MSCI新興市場指數上漲0.22%，新興亞洲下跌0.17%，恆生指數下跌1.60%。
• 拉美市場：上漲2.80%，巴西降息4碼至8.25%，推升股市表現。

債市與利率動態

美債

• 表現：美國10年期公債殖利率下降9點至2.03%。
• 關鍵因素：
  • 美朝地緣政治風險導致避險情緒上升。
  • 美國政府通過救濟金計劃並調高舉債上限，舒緩債券市場壓力。
  • 聯準會鴿派言論，顯示對過快升息的擔憂。

高收益債

• 表現：美國高收益債上漲0.24%，投資級債上漲0.33%。
• 市場動態：
  • 美國高收益債違約率降至1.10%，為2014年1月以來首次無違約。
  • 高收益債升評家數為降評家數兩倍，發行量月增33%。
  • 投資級債發行總額達9,060億美元，預期第四季還有3,140億美元成長空間。

新興市場本地債

• 表現：上漲0.56%，受益於巴西降息與通膨走低。
• 主要國家：
  • 巴西：里拉升值1.6%，利率降至近4年最低。
  • 俄羅斯：盧布升值2.0%，通膨率下滑至3.3%，經濟數據強勁。
  • 南非：蘭德升值1.6%，農業活動成長優於預期，GDP年增率達2.5%。

關鍵數據聚焦

第三季產品推薦

• 通膨表現兩樣情：美國與歐洲通膨表現穩健，而新興市場通膨走低。
• 新興市場雙頭甜：新興市場本地債與股市表現優異，投資人可考慮配置。
• 推薦基金：
  • 先機亞太股票基金
  • 先機全球新興市場基金
  • 先機新興市場本地貨幣債券基金
  • 先機完全回報美元債券基金

警語與風險提示

• 本報告僅供參考，不保證資料完整性或正確性。
• 基金投資無保障，可能產生本金虧損。
• 高收益債券基金風險較高，適合風險承受能力較強的投資人。
• 債券市場與利率變動高度相關，需謹慎評估。
• 汇率變動可能影響基金淨值與收益。
• 基金配息可能來自本金，需注意投資風險。

投資建議

• 資金可考慮回流新興市場，尤其是印度、中國與韓國。
• 配置高殖利率商品，如新興市場本地債，以對抗低利率環境。
• 避免過度配置高風險資產，保持風險分散。
• 注意歐洲政治風險，並評估其對市場的影響。